英国石油公司领导层频繁更迭，董事长赫尔格 · 伦德、绿色能源主管朱利亚 · 基耶尔基亚、首席执行官默里 · 奥金克洛斯先后离职，由伍德赛德公司的梅格 · 奥尼尔接任。公司曾推行 " 超越石油" 理念，向可再生能源大量投资，但该战略失败。

2025 年基础替代成本利润 75 亿美元，远低于 2022 年近 280 亿美元的纪录；2025 年四季度亏损 34.2 亿美元；2026 年初股价跌破 35 美元，春末回升至 42 - 44 美元。激进对冲基金埃利奥特管理公司持有 5% 股份，要求削减可再生能源支出等。

公司股息支付率达 160%，每赚 1 美元支付 1.6 美元股息，通过动用现金储备、出售资产和暂停股票回购弥补差额。2025 年向股东返还 125 亿美元，出售嘉实多 65% 股份获 60 亿美元，总规模 200 亿美元的资产剥离计划正在进行。

梅格 · 奥尼尔来自专注油气生产和现金返还的伍德赛德能源公司，若通胀率高于 2% 目标，拥有定价权的能源公司将更有价值。

目前公司仍存在风险：股息支付率过高，大宗商品价格或生产不佳会影响股息；资产负债表依赖资产出售，不可持续；股价已反弹约 20%，需押注扭亏计划和大宗商品价格。

英国石油公司转型案例表明 " 综合能源公司 " 模式存在问题，相比之下壳牌更早调整，表现出色。股息投资者应选择清楚自身定位的公司，英国石油公司需观察股息是否可持续。