恒生科技指数 6 月 2 日大幅反弹，连续突破 5000 点和 5100 点两个整数关口。

受可能有人工智能产品突破消息带动，腾讯控股（00700.HK）6 月 2 日大涨约 10%，美团 - W（03690.HK）因一季度亏损快速收窄股价也大涨近 10%。

在第一财经记者采访的业内人士看来，随着互联网龙头在人工智能业务的拓展，指数纳入更多人工智能大模型个股，恒生科技指数依然有较大估值修复空间，预计短线反弹有望延续，中线趋势性行情的进一步上涨，则需要宏观环境和政策配合。

恒生指数公司于 5 月 22 日公布恒生系列指数季度检讨结果，其中恒生科技指数纳入MINIMAX-W（00100.HK）和智谱（02513.HK），剔除金蝶国际（00268.HK）和金山软件（03888.HK），变动将于 6 月 8 日正式生效。

梧桐研究院分析员岑智勇向第一财经记者表示，此前科技股拉升主要由芯片股带动，有政策支持；而互联网龙头在人工智能发展，可以整合原有业务并提升服务效率与质量；美团季度业绩环比改善，反映 " 内卷 " 情况有所缓和。

" 此外，恒生科技指数将纳入人工智能（AI）大模型个股，使得成份股将变得多元化，不过这些 AI 股已累积较大涨幅，需警惕在纳入指数后出现调整，预计在相关个股正式纳入指数前，恒生科技指数仍有上升空间。" 他称。

博大资本国际行政总裁温天纳表示，对恒生科技指数后市行情谨慎乐观，在腾讯和美团反弹带动下，短期指数反弹有望延续；中线则需催化剂落地，预计呈震荡修复而非单边上行。

" 互联网巨头 AI 投入加速，AI 商业化正从投入期进入验证期，恒生科技指数优化纳入更多大模型个股将改善结构并推动 AI 业务继续重估。" 温天纳称，经过前期近 8 个月回调，当前恒生科技指数估值处于历史低点，悲观预期已充分反映，南下资金持续流入，预计反弹或延续至 5100 点至 5500 点区间，但要形成趋势反转，需 AI 落地更多证据（云收入加速、利润率扩张）、宏观改善及资金配合，此轮反弹具备基本面、估值、事件催化三重支撑，预计持续性好于此前弱势震荡，但需耐心等待 AI 概念向实际盈利转化。

慧研智投投资顾问李谦向第一财经记者表示，成分股基本面方面，一些头部公司连续两三个季度出现业绩环比改善，带动指数向上，恒生科技指数重上 5100 点，这是技术面重要关口，突破后如伴随成交额增加，有望吸引更多资金跟风；中期持续性的关键条件方面来看，恒生科技指数要走出趋势性行情（不仅是反弹），通常需要宏观环境配合，比如美联储加息周期明确结束，港股流动性改善，南向资金持续净流入。

（文章来源：第一财经）