$ 博云新材 ( SZ002297 ) $   去年的中钨高新产业链大会上，博云新材是优秀供应商，并且名次高居第二名，这一点其实很有意思，中钨作为中国钨合金绝对龙头，自己挖矿自己加工，为何还需要采买博云的钨合金产品？这可能的答案就是，博云新材掌握着中钨所达不到的技术水平。

对博云稍微了解过的都知道，博云实际上是中南大学冶金所的产业落地与商业转化平台，并且承担多项高精尖的大国重器项目，例如盾构机的 " 牙齿 "，国产大飞机的刹车盘，以及一些无法透露的涉军项目，其技术水平背靠中南大学冶金所的科研实力，绝对意义上的遥遥领先（不懂的可以自行豆包中南大学在冶金领域的地位）。

而中钨需要博云的什么呢？这又要引述一个钨行业知识，硬质合金行业的技术难点在 " 一大一小 "，大的是整体工件的尺寸大小，越大越难，小的是微观级别，以微米为单位，越小越难，博云新材供给中钨高新的大概率就是其技术水平全球顶尖的 0.2 μ m 级以下的纳米级硬质合金。

0.2 μ m 级硬质合金棒材优点突出，更硬，更耐用，而且钻针的长径比越高，其优势越突出，而缺点则是贵，非常贵。

在 26 年之前，0.2 μ m 以下的硬质合金钻针实际上并没有在 pcb 领域大量使用，即使在 AIpcb 领域也只有不到百分之五的占比，而如今不一样了，M8 与 M9 级 pcb 板对更耐用、更高长径比的钻针需求开始快速扩张，掌握有量产 0.2 μ m 级硬质合金棒材技术的全球只有少数几家，日本京瓷、住友、瑞士山特维克、以及中国博云东方，此前中国钻针厂商主要进口日本高端棒材，而现在日本钨被断供，库存告急，势必减产与涨价，这是博云的机会。

鼎泰高科刚刚发布的公告称极少量使用博云新材的原材料，千万别小看这一句话，这 " 极少量 " 是什么？是对 0.2 μ m 高端棒材国产替代方案的尝试。

在高端钻针量价齐升与 0.2 μ m 棒材的超高毛利下，钨价的涨跌影响实际上已经不怎么重要了。

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