专题：聚焦美股 2026 年第一季度财报

伦敦早盘股价下跌 3.2%

旗下拥有好彩、健牌香烟品牌的英美烟草预计，今年全球卷烟行业销量同比下滑约 2.5%。

英美烟草（BATS）小幅上调电子烟等新型替烟产品的营收增长预期，但表示，今年传统卷烟全球行业整体销量将低于此前预估。公司伦敦早盘股价大跌 3.2%。

财报提及，尽管美国市场卷烟、雪茄、斗烟等可燃烟草产品营收与利润保持增长，但受行业竞争加剧冲击，本土市场份额出现下滑；亚太、中东及非洲区域的业务拓展进度也不及预期。

这家坐拥好彩、健牌的烟草巨头，原先预计全年全球卷烟行业销量降幅约 2%，现下调指引至同比下滑 2.5% 左右。

与此同时，随着非可燃烟草赛道营收提速，英美烟草上调电子烟、尼古丁口含袋等新品类业绩指引：此前预估该板块营收增速为低两位数，最新上调至15% 左右的中双位数区间。

加拿大皇家银行资本市场分析师詹姆斯・爱德华兹 - 琼斯在研报中点评：" 传统可燃烟草业务表现疲软，而新型烟草品类增长亮眼。"

公司仍维持全年业绩处在中长期指引下限区间的判断：全年营收增速 3%~5%，调整后营业利润增速 4%~6%。