截至 14:33，A 股市场整体震荡整理，上证指数微跌 0.11%，创业板指逆势飘红、上涨 0.44%。在此背景下，煤炭 ETF 国泰（515220）表现尤为亮眼，盘中涨幅达 4.60%，成交额高达 16.98 亿元，交投活跃度显著高于全市场 ETF 平均水平。

值得关注的是，该 ETF 资金面呈现强劲净流入态势：上一交易日单日净流入 2.19 亿元，近 5 个交易日累计净流入达 13.05 亿元，最新基金规模攀升至 135.80 亿元。与此同时，基金份额由 5 月 28 日的 92.25 亿份快速增至 100.66 亿份，增幅达 9.11%，为近半年来最显著的份额扩张，显示机构与个人投资者正积极通过该工具布局煤炭板块。

煤炭 ETF 国泰（515220）紧密跟踪中证煤炭指数，该指数覆盖煤炭开采、洗选、加工及煤化工等全产业链龙头，成分股集中度高、行业代表性强，估值水平已接近阶段性高位。但值得注意的是，近期动力煤与焦煤价格稳中有升，主产区安全监管持续趋严叠加进口煤配额收紧，供给端约束强化逻辑未改；而夏季用电高峰临近，电厂日耗回升预期增强，需求端支撑逐步显现。

东吴证券最新研报指出：" 在‘能源安全’战略持续深化与‘双碳’节奏再平衡背景下，煤炭作为我国主体能源的兜底保障作用进一步凸显。2026 年 Q2 以来，煤企分红率稳定在 60% 以上，高股息 + 低估值 + 强现金流特征突出，煤炭板块正从周期属性向‘资源红利型’资产演进。"

煤炭 ETF 国泰凭借透明化持仓、费率低廉等优势，已成为投资者把握煤炭行业结构性机会的核心工具。对关注能源安全主线、偏好高分红防御属性的长期资金而言，该 ETF 具备明确的战术配置价值。

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