近期 A 股硬科技赛道持续强势，今日半导体板块再度发力冲高，同标的规模最大的科创芯片 ETF 嘉实（588200）标的指数——科创芯片单日再涨3.5%，延续强势上行态势，近一年累计上涨 136.44%。

从长期收益来看，科创芯片指数业绩表现稳居 A 股芯片主题赛道首位：2026 年年内累计涨幅达 52.82%；自 2023 年 1 月半导体周期底部启动至今，指数累计涨幅高达 255.73%，位居同类芯片主题指数第一。

亮眼的长期收益背后，是板块从周期股向 AI 成长股的估值重估，叠加成分股持续兑现高景气业绩。该指数今年一季度营收同比增长 47.18%，归母净利润增速高达 217.6%。

本轮行情并非短期资金炒作，而是全球 AI 产业新拐点、代工与存储供需持续紧缺、国内产业景气兑现、国产技术换道超车多重逻辑集中共振的结果。

1、海外龙头引爆 AI 光互联新主线，算力瓶颈迎来迭代突破

隔夜全球芯片市场迎来重大利好，AI 光通信芯片巨头迈威尔科技（Marvell）单日暴涨超 32%，成为本轮板块走强的核心情绪导火索。

Marvell CEO 公开表示，当前 AI 产业的核心瓶颈已从传统 GPU 算力不足，转向数据中心高速互联传输能力不足，高速光互联成为 AI 规模化落地的核心刚需。与此同时，英伟达 CEO 黄仁勋高度看好赛道前景，将其定义为 " 有望诞生下一家万亿美元市值企业 " 的优质赛道，并官宣 Spectrum-X 以太网硅光技术全面量产，标志着全球 AI 光互联正式进入规模化商用新阶段。受此利好带动，隔夜费城半导体指数大幅走高、再创历史新高。

AI 光互联产业链覆盖光芯片、DSP 芯片、先进封装、高速算力配套芯片等核心环节，与科创芯片 ETF 嘉实（588200）成分股契合。

2、国内产业景气度凸显，国产换道超车逻辑加固

资金维度，自 2025 年 3 月以来，电子行业成交额占 A 股总成交比例已连续 15 个月位居全行业首位，2026 年 5 月占比接近 28%，创下历史新高，海量资金持续青睐硬科技核心赛道。基本面维度，2025 年电子行业净利润同比增速接近 33%，盈利兑现能力持续领跑 A 股主流行业，产业景气度凸显。

技术层面，华为提出的韬（τ）定律持续落地产业化，依托 " 时间缩放 " 的创新技术路线，绕开海外 EUV 先进制程壁垒，通过系统优化、架构创新在成熟制程实现高性能输出，为国内半导体产业换道超车提供核心理论支撑，持续强化国产替代长期逻辑，推动板块估值中枢系统性上移。

3、先进制程 + 存储双紧缺，涨价周期持续确认

全球半导体供需紧张格局全面蔓延，代工、存储两大核心赛道同步进入量价齐升周期。代工端，台积电官宣 2026 年下半年将上调 3 纳米先进制程报价，最高涨幅达 15%，核心原因是全球云厂商 AI 芯片、ASIC 芯片集中投片，先进制程产能长期满载、客户排队锁单，验证高端芯片产能紧缺格局，上游设备、材料、IP 产业链同步受益涨价传导。

存储端超级周期逻辑进一步强化，缺口持续性远超市场预期。韩国 SK 集团董事长崔泰源公开表态，受 AI 算力海量需求持续拉动，全球存储芯片供应缺口或将持续至 2030 年。旗下 SK 海力士正式敲定未来五年晶圆产能翻倍的扩产计划。

美银最新研报明确指出，当前全球 AI 基础设施建设仍处于早期阶段，行业成长空间尚未完全释放。随着 AI 应用从头部云计算厂商，逐步渗透至企业端、政府机构、各行各业数字化转型以及主权 AI 项目，行业需求将迎来全面扩容。预计到 2030 年，全球 AI 基础设施投资规模将从当前约 1 万亿美元，大幅扩容至 3-4 万亿美元。在这一背景下，AI 数据中心、存储器、半导体设备以及模拟芯片行业都将迎来新的增长机遇。

在半导体产业多重利好持续共振的背景下，科创芯片 ETF 嘉实（588200）凭借三大核心优势，成为普通投资者一键布局国产芯片赛道、捕捉 AI 成长红利的工具。

第一，纯正半导体全产业链布局，精准锁定核心主线。基金跟踪上证科创板芯片指数，精选 50 只科创板纯正芯片龙头，完整覆盖芯片设计、晶圆制造、半导体设备、电子材料、先进封测全产业链。前十大权重股包含寒武纪、澜起科技、海光信息、中芯国际等产业龙头股，集中度超 60%，匹配当前市场景气主线，有效规避个股技术迭代、经营波动风险。

第二，长期超额收益显著，业绩领跑同类。依托赛道高成长属性，科创芯片 ETF 嘉实（588200）于 2022 年 10 月 26 日上市，是首批跟踪科创芯片指数的 ETF 产品，基金业绩持续领跑市场，成立以来总回报为 244.81%，充分印证产品捕捉行业红利的超强能力。

第二，流动性充足，交易损耗低。作为同标的市场规模领先的科创芯片 ETF，科创芯片 ETF 嘉实（588200）最新规模为 454.97 亿元，产品日均成交额常年维持 30 亿元以上，流动性冲击成本低，大额资金进出便捷。

科创芯片 ETF 嘉实联接基金 ( A 类：017469，C 类：017470 ) 为场外投资者一键布局科创芯片龙头提供便捷工具。

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。