资金面看，证券 ETF 国泰（512880）持续吸金，近 20 日净流入超 29 亿元，基本面修复与估值修复受关注。

华源证券指出，证券行业 5 月 A 股日均股基成交额为 3.69 万亿元，同比 +156.56%，单月成交额创 2025 年初以来最高水平，1-5 月日均成交额同比 +93%；5 月末两融余额同比 +63.38%，反映市场交投和杠杆资金处于较高活跃度。近期 IPO 市场呈现扩容态势，4 至 5 月 A 股 IPO 融资规模较一季度显著增长，投行业务回暖预期受到关注。5 月新发股票 + 混合型基金份额同比 +143.2%，权益基金发行显著修复，有利于券商代销、资管及财富管理业务改善；5 月 IPO 募集资金同比 +221.43%。在市场成交活跃、两融余额上行和权益基金发行回暖的背景下，券商基本面修复趋势进一步确认。期货行业方面，4 月期货公司营收同比 +35.5%，净利润同比 +46.37%，行业景气度仍处于改善通道。

证券 ETF 国泰（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从 A 股市场中选取主要证券公司的上市公司证券作为指数样本，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。该指数侧重于金融服务业，特别是证券经纪、投资银行等业务领域，具有较强的周期性和市场敏感性。

风险提示：数据来源：Wind，截至 2026 年 6 月 2 日，证券 ETF 规模为 544.12 亿元，在同类 15 只产品中排名第一。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。