近日，上海证券交易所官网披露，上海燧原科技股份有限公司（简称 " 燧原科技 "）披露二轮问询反馈。

燧原科技聚焦云端 AI 芯片自主研发，自研迭代了四代架构 5 款云端 AI 芯片，构建了覆盖 AI 芯片、AI 加速卡及模组、智算系统及集群和 AI 计算及编程软件平台的完整产品体系。

招股书显示，2023 至 2025 年，公司营收由 3.01 亿元攀升至 9.9 亿元，三年复合增速高达 81.32%，同时归母净亏损不断缩窄，由 16.6 亿元缩窄至 11.6 亿元，公司营收正驶入高速增长通道，经营基本面持续向好。据一轮问询反馈，根据在手订单、产品交付节奏、员工成本预算、研发规划等因素考虑，公司预计在 2026 年或 2027 年可实现合并报表盈利。

从技术架构来看，公司采用非 GPGPU 的 DSA（Domain Specific Architecture）架构，深耕 DSA 场景极致性价比和能效比。

经过多轮技术打磨迭代，公司已逐步构建起 " 芯片硬件架构—软件生态—互联集群 " 的全栈自研算力体系，每一代产品和技术演进均围绕算力提升、能效优化、可扩展性升级、生态完善四大核心目标。

在计算架构层面，公司依托自研 GCU-CARA 架构持续迭代升级，完成从基础适配迈向 " 异构训推一体 " 的跨越，可灵活适配当下及未来各类 AI 算法与落地场景。在软件层面，未跟随 CUDA 生态，自研构建了 " 驭算 Tops Rider" 全栈 AI 计算及编程软件平台。软硬件深度耦合，提供约 1600 个深度优化的 AI 加速算子，有效缩短适配周期，最大化释放硬件算力潜能。在集群互联领域，企业持续打造自主可控的高速互联方案。四代产品凭借 GCU-LARE 技术可支持最多 128 卡高带宽域超节点，五代产品规划将支持千卡超节点。

据灼识咨询数据，2025 年国内 AI 加速卡市场规模 3783.9 亿元，互联网需求占比 53%，市场资源高度集中于头部企业。在此背景下，公司采用 " 优先单点突破、后续以点带线、逐步以线代面 " 的市场开拓战略：从依托头部大厂业务提升产品和技术能力，沉淀标准化落地经验，再到复制技术和经验应用于其他互联网和非互联网头部客户，最终将已验证的应用场景复制延伸至各行各业各类应用场景，开拓更多赛道。

燧原科技深度把握国内算力基建扩容与国产替代双重业红利，通过持续研发投入赢得了技术积淀与先发卡位优势。行业人士表示，依托具备较高商业价值的云端 AI 芯片，燧原科技未来有望加速商业化布局，持续夯实自主创新的核心竞争壁垒。