今年以来，A 股市场交投活跃度维持高位，证券行业盈利端同比改善。Wind 数据显示，2026 年一季度，中证全指证券公司指数（399975.SZ，下称 " 证券公司指数 "）营收同比增长 30.90%，归母净利润同比增长 17.23%，经纪、自营、投行等核心业务同步回暖，盈利边际改善态势显著。另一方面，证券板块年内出现阶段性回调，市盈率处于近 10 年极低水位，与持续向好的基本面形成明显背离，证券板块当前估值处于低位，市场关注其修复潜力。以此为背景，量化大厂富国基金正在发行的富国中证全指证券公司 ETF 联接基金（A 类 027508/C 类 027509），或为场外投资者提供捕捉上市券商发展机遇的高纯度、低成本工具。

中证指数有限公司及 Wind 数据显示，证券公司指数不仅全面覆盖了传统券商龙头，更纳入了以东方财富为代表的互联网券商新势力。截至 6 月 4 日，该指数前十大成分股的权重合计超 60%，总市值超千亿的个股共有 11 只，同时也包含 33 只总市值低于 500 亿元的中小券商。这种 " 龙头 + 弹性 " 的多元结构，使证券公司指数既能捕捉券商板块整体贝塔行情，也能受益于互联网券商特有的轻资产运营模式和用户流量禀赋带来的差异化优势。

从目标 ETF 的运作情况来看，证券 ETF 富国（515850）成立于 2020 年 1 月 21 日，自 2020 年至 2025 年的净值增长率分别为 37.40%、3.26%、-25.80%、5.23%、28.71%、4.96%，各年度的业绩比较基准收益率分别为 15.80%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%。总的来说，证券 ETF 富国在紧密跟踪标的指数的基础上，均实现超额收益。

近期，A 股交投持续活跃，市场情绪有所升温，带动两融余额攀升至近 10 年来的阶段性高位，或将改善券商经纪与信用业务收入，为行业景气度上行提供坚实支撑。根据 Wind 一致预测，证券公司指数的每股盈利有望在 2026 至 2028 年间稳步增长，EPS 从 89% 升至 117%，并连续三年收获 10% 以上增速。不过截至 6 月 4 日，证券公司指数 PE 仅 14.16 倍，处于近十年 0.98% 分位。当前业绩高增叠加估值探底，意味着指数有均值回归动能，未来或在市场上涨周期中展现出较强弹性。

对于希望以低门槛方式布局券商板块的投资者而言，指数基金能够有效提升配置效率。而正在发行的富国中证全指证券公司 ETF 联接基金（A 类 027508/C 类 027509），以证券 ETF 富国（515850）为目标 ETF，力争紧密跟踪证券公司指数（399975.SZ），有望为场外投资者提供顺势布局、分享行业成长的通道。