下周！马斯克的万亿时刻。

随着 SpaceX 启动上市，华尔街最热的头等大事来了。

虽然还未登陆纳斯达克亮相，但市场已开始集体起立鼓掌，等待迎接地球的首个万亿富翁。

而接下来的科技行情，估计关键就看 SpaceX 的了。

地球首个万亿富翁？

随着太空科技巨头 SpaceX 敲定 IPO 方案，全球首富马斯克距离成为人类史上首位万亿富翁仅一步之遥。

按计划，SpaceX 将于 6 月 12 日登陆纳斯达克，股票代码为 SPCX。

本次 IPO 采用固定发行价模式，定价每股 135 美元，拟募资 750 亿美元，有望创下全球 IPO 历史新高。

不同于常规上市企业设置价格区间的做法，SpaceX 直接锁定发行价，特殊的定价方式也侧面印证了资本市场对其股票的超高需求热度。

本次 IPO 定价对应的 SpaceX 整体估值达 8665 亿美元。

股权架构上，马斯克凭借双重股份结构，持有 SpaceX 约 42% 股权，并通过 B 类股票掌握 82% 的投票权，牢牢把控公司核心决策权。

财富层面，马斯克持有 7.17 亿股特斯拉股票（市值约 3011 亿美元）。两家核心企业资产合计达 1.168 万亿美元，尚未包含其 Neuralink、The Boring Company 等其他产业资产。

目前受资产变现限制影响，彭博亿万富翁指数统计的马斯克实时净资产约 9880 亿美元，暂未突破万亿门槛。

市场分析认为，只要 SpaceX 上市首日股价小幅上涨，马斯克便可正式成为全球首位万亿富豪。

公开信息显示，SpaceX 核心营收来自 Starlink 卫星互联网业务，但公司长期处于亏损状态。

持续投入星舰研发、运载火箭迭代以及 xAI 人工智能数据中心建设，导致资本支出激增、现金流承压，同时集中式股权结构也存在治理争议。

不过资本市场长期信心充足，投资者选择忽略短期烧钱与治理短板，押注马斯克的太空与 AI 双赛道战略。

而 SpaceX 的重磅上市，也将开启全新的科技财富格局。

SpaceX 无缘标普 500

不过此次上市进程中，SpaceX 也遭遇了关键挫折。

此前标普全球正式官宣，不会修改标普 500 指数的纳入标准，拒绝为 SpaceX 开通快速入指通道。

根据标普硬性规则，企业想要纳入标普 500，必须满足最新单季度及连续四个季度 GAAP 累计净利润为正的核心条件。

而 SpaceX 的财务数据显然不达标——2025 年，尽管公司营收增长 33% 至 186.7 亿美元，但净亏损高达 49.4 亿美元。

标普明确表态，不会因企业市值庞大、IPO 规模空前，就豁免盈利、上市时长等核心审核标准。

SpaceX 的 IPO 计划本就在多个层面改写传统规则：让散户发挥更大作用、推动提前纳入指数、保持创始人控制权。

然而，盈利硬性要求成为马斯克 " 指数雄心 " 的最大障碍。

目前各大指数机构呈现明显的差异化竞争格局。

纳斯达克已修改规则，使 SpaceX 等大型公司更容易纳入纳斯达克 100 指数；富时罗素也公布了快速入指规则，SpaceX 已具备纳入资格。

对 SpaceX 而言，短期虽无法进入标普 500，但仍可通过其他指数获得被动资金配置。

未来市场关注的焦点是：在持续巨额亏损下，SpaceX 能否在上市后尽快实现盈利，最终叩开标普 500 的大门。

不过华尔街分析师测算，到 2030 年，SpaceX   AI 业务有望实现 100 倍的营收增长，从而能够支撑其 1.8 万亿美元的目标估值。

高盛研究团队预计，到 2030 年 SpaceX 总收入将达 4740 亿美元，AI 收入届时将飙升约 100 倍，达到近 3220 亿美元。

该行还预计 SpaceX 的自由现金流将在熬过 2029 年的谷底（那时为负 1050 亿美元）后，于 2031 年实现转正，届时自由现金流将达 720 亿美元。

另据摩根士丹利最新测算，SpaceX 在 2040 年营收有望攀升至 3.4 万亿美元。

该行同时预判，这家火箭制造企业 2040 年调整后 EBITDA（息税折旧摊销前利润）或将突破 2.7 万亿美元。

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