国海证券日前研报指出，长城汽车 2026 年 5 月销量稳健，出口占比过半。公司 5 月总销量为 10.0 万辆，同比 -1.8%，环比 -5.6%；2026 年 1-5 月累计销量 47.6 万辆，同比 +3.6%。5 月海外销售同比增长 46.8%，单月出口销量超越国内。公司在泰国、巴西等地建有 3 个全工艺整车生产基地及多家 KD 工厂，其中泰国罗勇府工厂于 5 月正式下线首批欧拉 5 车型，该车型为长城首次在海外生产的紧凑型 SUV，将供应泰国及周边市场。公司海外竞争优势稳固，盈利确定性较高，随未来产品推出，公司销量整体趋势向上，预计公司未来收入等业绩指标持续向好，看好公司未来发展，维持 " 增持 " 评级。