市场消息，受海外供应链收紧、下游需求爆发多重因素叠加影响，供需缺口持续扩大，六氟化钨价格大幅飙升。

据买化塑研究院监测，截止至目前，中国纯度为 99.999% 六氟化钨价格 1670-1810 元 /kg，价格较去年同期涨幅达 232.7%。

韩国 SK Specialty、Foosung 等核心供应商已正式通知三星电子、SK 海力士等芯片巨头，将于 2026 年大幅上调六氟化钨价格，涨幅预计高达 70% 至 90%。

此外，日本关东电化、中央硝子通知韩国三星等半导体客户，其库存只能持续到 5 月底到 6 月底，且下半年供应量无法保障，建议寻求其他供应商。

自 2 月底中东冲突爆发以来，美国先进武器和弹药的库存正在急剧消耗。美国智库战略与国际研究中心 ( CSIS ) 上月警告称，当前高强度军事消耗可能导致美军部分关键弹药库存恢复周期长达数年，而这也意味着钨等关键原材料需求将在未来长期维持高位。

今年一季度，国内钨行业景气度持续飙升，头部上市钨企迎来业绩爆发期，章源钨业、中钨高新、厦门钨业等主要钨业上市公司业绩普遍大幅增长。值得关注的是，尽管钨价 4 月出现回调，但市场对于钨价的长期逻辑并未改变。

有分析指出，当前钨品供给受开采配额、环保整治与出口管控持续约束，整体供给弹性不足，行业原料库存偏低，而光伏细钨丝、半导体高纯钨、军工高端用材等新兴需求稳步扩容，传统硬质合金需求也保持基本韧性。短期钨价会维持高位震荡，中长期供需缺口逐步显现。

佳鑫国际资源 ( 03858 ) ：中信建投证券指出，公司核心资产为位于哈萨克斯坦阿拉木图州的巴库塔钨矿。2026-2028 三年的理论钨精矿产量分别为 8003 吨、11927 吨和 13906 吨。2025 年实际产量 5,008 吨。未来三年的产量增长空间较大。在钨金属需求持续增长，国内配额收紧，海外矿山增量偏低的背景下，预计 2026、2027 两年钨精矿的供需缺口分别为 5.0% 和 6.4%，钨精矿价格将维持高位。

国信证券指出，佳鑫收入全部来源于白钨精矿。自 2025 年 4 月启动商业生产及销售后，全年生产白钨精矿 5008 吨，销售 4879 吨。随着产能爬坡和运营优化，公司成本结构有望进一步改善。预计 2026 年产量能增长至 9000 吨左右，2027 年有望随着二期抛废项目的投运，设计年处理能力达到 495 万吨 / 年，完全达产后年产量稳定在 1.3 万吨以上。

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