金吾财讯 | 有色金属板块逆势走强，赣锋锂业 ( 01772 ) 涨 6.82%，洛阳钼业 ( 03993 ) 涨 3.13%，灵宝黄金 ( 03330 ) 涨 2.82%，中国有色矿业 ( 01258 ) 涨 2.69%，招金矿业 ( 01818 ) 涨 2.48%，天齐锂业 ( 09696 ) 涨 2.38%，五矿资源 ( 01208 ) 涨 2.22%。

消息面上，多重因素推动有色板块市场情绪升温，半导体领域出现技术突破，SK 海力士 375 层 3D NAND 产品完成生产验证，采用钼材料替代传统钨制作字线，推动钼在半导体高纯领域的应用拓展，叠加国内钼铁产销两旺，钼产业链关注度提升。美国 5 月 CPI 数据符合市场预期，市场加息担忧有所降温，工业金属金融属性得到修复。

铜市场多头氛围浓厚，相关机构给出铜价远期目标 17636 美元 / 吨，铜精矿加工费持续走低，海外矿山供给存在扰动，数据中心与电网建设带来刚性用铜需求，国内前四月有色行业利润保持增长。同时几内亚铝土矿出口政策及国内产能管控形成约束，市场呈现铜走强、铝价平稳的运行格局。

华泰证券指出，短期金价受制高通胀与美联储鹰派掣肘；中长期去美元化逻辑得到强化，金价仍将上行。26 年铜供需转短缺，但美以伊冲突和关税不确定性的负面影响不容忽视。伦铝受益地缘扰动供给，26-27 供需短缺，价格或升至 $4000/t；几内亚铝土矿政策变化或重塑产业链利润分配。镍依托印尼政策和硫磺成本支撑或于 1.7-2.2 万美元区间震荡，中东冲突缓和或将帮助湿法冶炼镍利润修复；26-27 年锂、稀土供需偏紧平衡，价格震荡上行。全球钢铁 26-27 年供需格局或改善，29 年或转向短缺，叠加铁矿价格下行，吨钢利润或走阔。