花旗表示，未来 12 个月稳健的盈利增长将为欧洲股市提供支撑，行情上涨大概率集中在 2027 年上半年。

由贝娅塔 · 曼泰领衔的策略团队预计，欧洲斯托克 600 指数年底将升至 640 点，涨幅 3%；到 2027 年年中进一步攀升至 700 点，12 个月累计涨幅达 13%。

同时，受盈利驱动，富时 100 指数到 2027 年年中有望上涨 15%，目标点位 11800 点。

该行将 2026 年欧洲股市每股收益增速预期从此前的 8% 上调至 12%，该水平仍低于市场普遍预期；富时 100 指数成分股每股收益增速预期为 22%。

策略师认为，财政扶持将提振欧元区经济增长，长期来看，资金也会逐步增配欧洲股票、实现资产多元化。

板块配置观点：

- 增持科技股把握成长机会，精选银行、基础材料等周期板块，同时布局医疗保健、个人用品等防御类板块。

- 将此前表现疲软的化工、传媒等周期板块上调至中性评级；受估值偏高影响，把工业板块下调至中性。

- 因盈利表现乏力，下调旅游休闲、金融服务板块至低配；维持奢侈品、汽车、电信及公用事业板块低配评级。