格隆汇 6 月 12 日｜今日工业金属板块继续强势上涨， 海亮股份、金钼股份、盛龙股份 2 连板，有色金属 ETF 天弘 ( 159157 ) 标的指数大涨 3.67%，冲击四连阳。

有色金属 ETF 天弘 ( 159157 ) 跟踪中证工业有色金属主题指数，覆盖铜、铝、稀土、钨等关键金属领域，权重股包括：洛阳钼业（全球领先的钼、钨、铜生产商）、北方稀土（轻稀土产业龙头）、中国铝业（氧化铝及原铝生产龙头）、厦门钨业（钨钼稀土全产业链龙头）等，其场外联接 ( A：017192，C：017193 ) 。

消息面：地缘降温 × 新材料突破 × 宏观窗口，三重催化叠加

① 地缘风险溢价回落，风险偏好显著修复。美国总统特朗普释放出美国与伊朗 " 即将达成和平协议 " 的信号，黄金重返 4200 美元 / 盎司附近。

② 半导体材料端技术突破，把 " 钼 " 从合金添加剂推升为战略关键词。SK 海力士已完成 375 层 3D NAND 生产验证，最大亮点是以钼替代传统钨制作字线，直接强化钼作为 " 半导体级高纯战略金属 " 的需求叙事。A 股层面，金钼股份涨停，钼产业链情绪高涨。

③ AI 液冷催生 " 新铜需求 " 场景持续落地。海亮股份在第 12 届上海国际数据中心产业博览会上，携金刚石铜、高性能微通道水冷板等液冷精密部件亮相。

④供给端约束仍是底色：印尼 Grasberg 铜矿复产推迟至 2028 年仅维持 40%-50% 产能运行、智利下调 2026/27 铜产量预期、几内亚铝土矿出口管制方案推进—— " 需求增（AI+ 电网 + 新能源）× 供给不增 " 的结构性矛盾未变，铜铝稀土战略价值持续凸显。

中信证券看好有色板块，二季度核心仍是铜——国内库存快速去化 + 印尼等供给扰动强化基本面逻辑，同时看好铝（供给侧约束 + 利润韧性）与稀土 / 钨 / 钼等战略小金属。