1、AI 算力 + 液冷智算服务器（业绩爆发主线）

1. 国内 AI 服务器市占前三，2026Q1 智算集群订单同比暴增 950%，UniPoD 超节点适配万亿大模型训练，万卡集群批量落地阿里、腾讯、运营商算力枢纽。

2. 国内少数具备液冷整机柜全栈交付能力厂商，液冷方案 PUE 低至 1.08，能耗降 40%，东数西算、地方智算中心招标优先中标，2026 超节点订单预期翻倍。

3. 深度兼容昇腾、海光国产 GPU，信创算力采购倾斜，国产算力建设大年带来持续增量，业绩弹性极强。

2、CPO/ 硅光高速交换机（AI 传输核心稀缺标的）

1. 全球率先量产 51.2T 800G CPO 硅光交换机，下一代 1.6T CPO 产品领先同行 12-18 个月，打破海外高端互联垄断。

2. OCS 光交换机国内市占 34.8% 第一，谷歌 OCS 整机核心供应商，包揽谷歌 80% 外购订单，OCS 业务毛利率高达 45%，拉高整体盈利水平。

3. AI 行业公认瓶颈在高速互联，算力集群扩张带动 800G/1.6T 交换机量价齐升，2026 年光互联相关收入预计增长 80% 以上。

3、国产高端网络交换机（基本盘稳固，份额持续提升）

1. 企业级交换机国内市占常年第一，框式高端交换机自研交换芯片使用率 80%，25.6T/51.2T 自研芯片对标海外旗舰，自主可控壁垒高。

2. 国产化政策强制替换，运营商、金融、央国企采购优先国产设备，整机国产化率 95%+，持续挤压海外思科、惠普份额。

3. 运营商 5G、全光网改造周期开启，WLAN 连续 17 年国内第一，政企网络订单稳定托

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