跨境电商卖家华凯易佰（SZ300592）的并购步伐仍在加速。近日，华凯易佰公告称，将通过 " 增资 + 收购 " 的方式合计投入 3.2 亿元，控股一家新设公司并收购其核心品牌 "HOMLAND"，切入银发经济赛道。

《每日经济新闻》记者注意到，这已是华凯易佰近期的第二笔亿元级收购。两个月前，公司刚斥资超 1.1 亿元收购了一个高尔夫品牌资产。

记者还查询到，华凯易佰在 2024 年初抛出了一项股权激励，2025 年是第二个解锁期（考核 2025 年度业绩），但这一年业绩未达考核目标。今年进入第三个解锁期，华凯易佰需要完成更具挑战性的业绩目标。

交易设置业绩承诺条款

6 月 12 日晚间，华凯易佰又宣布了一起跨界并购计划。根据公告，此次交易由两部分组成。

首先，华凯易佰将通过全资子公司深圳市易佰网络科技有限公司（以下简称易佰网络）对深圳比逊河科技有限公司（以下简称深圳比逊河）增资 1.2 亿元，从而获得后者 60% 的控股权，并将其纳入上市公司合并报表范围。

根据公告，深圳比逊河今年 5 月底才成立，为本次交易新设主体。增资完成后，深圳比逊河将通过公司中国香港子公司，以 2 亿元的价格收购香港红际控股有限公司持有的核心经营性资产，包括电商平台店铺、存货、商标及专利等。

公告显示，这部分资产的核心是 "HOMLAND" 品牌，该品牌专注于为老年人群体提供家用医疗辅助产品，如淋浴椅、助行器等，主要销售市场在美国。华凯易佰称，该品牌目前已在美国市场建立起一定的品牌认知与用户基础。

财务数据方面，上述拟收购的资产似乎具备不错的盈利能力。华凯易佰公告介绍，标的资产在 2025 年实现了未经审计的营业收入约 2.93 亿元，净利润为 2623.76 万元。

同时，交易中还设置了业绩承诺条款，深圳比逊河在 2026 年度和 2027 年度实现的扣除非经常性损益后的净利润将分别不低于 3000 万元和 4000 万元，两年合计不低于 7000 万元。

去年业绩考核 " 未达标 "

《每日经济新闻》记者注意到，今年 4 月初，华凯易佰宣布斥资约 1.1 亿元收购了主营高尔夫用品的品牌核心资产。在 5 月的投资者交流中，华凯易佰还强调，将结合 " 内生培育 + 外延整合 " 战略，持续提炼并推广适配不同垂直赛道的运营模型。

对于此次切入银发经济领域，华凯易佰在公告中称，旨在推动公司跨境电商精品业务向专业化、品牌化与垂直化方向升级，同时此举将显著提升公司在银发经济领域的市场地位与综合竞争力。

不过，记者查询发现，系列收购动作背后，或有业绩增长压力的考虑。

2024 年初，华凯易佰发布了 2024 年限制性股票激励计划，发布当年为第一个考核期，当年顺利完成。但其第二个解除限售期（考核 2025 年度业绩）要求以 2023 年为基数，2025 年营业收入增长率不低于 56%，或净利润增长率不低于 43%。不过，2025 年公司营业收入较 2023 年增长 40.13%，扣非归母净利润则较 2023 年下降 52.47%。两项指标均未达标。

今年，华凯易佰上述股票激励方案来到了第三个考核期。记者查询到，公司 2026 年的业绩考核目标是以 2023 年为基数，营收增长率不低于 71.6%，或净利润增长率不低于 57.3%。这意味着，华凯易佰要达成业绩目标的难度比 2025 年再上了一个阶梯。

从今年第一季度业绩来看，华凯易佰业绩有所好转——在去年净利润下滑的背景下，华凯易佰今年一季度扣非净利润为 6568.19 万元，同比增长 517.57%。不过，公司一季度营收为 19.24 亿元，同比下滑 16.05%。

显然，要完成业绩考核目标压力并不小—— 2023 年，华凯易佰的营收为 65.18 亿元，扣非净利润为 2.89 亿元。当年第一季度营收、扣非净利润分别为 13.79 亿元和 7217.4 万元。