2026 年 6 月 16 日，百胜餐饮集团宣布以 27 亿美元分拆出售必胜客，私募公司 LongRange Capital 以 15 亿美元拿下除中国大陆外的全球业务，交易预计于第三季度完成，LongRange Capital 将主导这个拥有近 2 万家门店的披萨品牌的战略重整。

一、交易概况与收购方背景

交易金额与结构：百胜餐饮集团以总计 27 亿美元出售必胜客。LongRange Capital 以约 15 亿美元收购除中国大陆以外的全球业务，百胜中国以 12 亿美元收购中国大陆业务。

涉及资产：包括约 1.9 万家门店、品牌特许经营权、全球总部、国际供应链体系。

预计完成时间：2026 年第三季度。

LongRange Capital 简介：成立于 2019 年，创始人 Bob Berlin 拥有丰富的餐饮行业投资经验，旗下拥有健身连锁品牌 24 小时健身以及阿尔卑斯无限公司。

二、必胜客面临的困境

同店销售下滑：必胜客在美国市场的同店销售额已连续 10 个季度下降，2025 年营收仅占百胜总营收的 12%。

竞争压力：面临达美乐等对手在外卖效率、价格和品牌年轻化上的激烈竞争，门店陈旧、缺乏惊喜。

战略评估背景：百胜从 2025 年底开始评估必胜客的战略选项，包括出售。

三、LongRange Capital 可能的整合计划

1. 核心运营改善

门店现代化：更新陈旧的餐厅形象，推出更具吸引力的用餐环境，提升客户体验。

菜单与定价调整：延续此前必胜客已开始的大众市场策略，推出更具性价比的产品，降幅最高超 50%。

外卖效率提升：重点优化外卖流程，追赶达美乐的技术与速度优势，可能引入 AI 订单管理、配送动态优化等。

2. 门店网络优化

关店与改造并行：百胜此前已计划关闭美国 250 家门店，LongRange 可能继续关闭长期亏损门店，同时改造核心门店。

特许经营模式扩张：利用轻资产模式快速拓展社区店、交通枢纽店等新兴场景，降低直营负担。

3. 数字化与供应链整合

会员体系深化：借鉴百胜中国在 WOW 乐享会员店的成功经验，LongRange 可能自建或升级全球会员系统，推动外卖占比提升。

供应链重构：在保留原有国际供应链体系的基础上，优化采购成本和配送效率，提升整体毛利。

4. 资本运作与潜在退出路径

杠杆收购典型策略：作为私募股权公司，LongRange 可能通过加大债务融资进行再融资，短期提升利润后寻求转售或 IPO。

分拆出售可能性：如果品牌振兴效果不佳，不排除将部分地区特许经营权打包出售给区域性运营商，或与其他餐饮品牌合并。

四、面临的挑战与不确定性

消费者口味变化：年轻人对传统西式快餐的忠诚度下降，需要根本性创新。

成本压力：食品原料与人力成本持续上涨，压缩利润空间。

退出时机：私募通常持有周期 3-7 年，市场环境变化可能影响退出收益。

五、总结

LongRange Capital 收购必胜客全球业务后，将面临一场艰巨的品牌复兴战。其计划大概率围绕 " 门店焕新 + 数字化升级 + 特许经营扩张 " 三大支柱展开，同时运用资本手段优化财务报表，为后续退出铺路。最终能否成功，取决于其能否在快速变化的餐饮市场中重新点燃消费者对披萨的热情。

本文由 AI 生成