目前，红相股份尚未触发强制退市条件，短期（2026～2027 年）也基本不会因重大违法或财务类指标被强制退市，但存在因刑事判决或持续经营问题引发后续风险的可能。

  未触发重大违法强制退市。其财务造假及欺诈发行行为发生在 2019 年定增和 2020 年可转债（属再融资），非 IPO 或重组上市造假，根据现行《创业板股票上市规则》，不自动构成重大违法强制退市红线。  

  2024 年 4 月证监会行政处罚已明确 " 不触及重大违法退市情形 "。

  而且早已摘除退市风险警示。红相股份曾因 2022 年财报被出具 " 无法表示意见 " 于 2023 年 5 月被实施 *ST，但 2024 年 10 月 9 日已成功 " 摘帽 "，恢复为 " 红相股份 "，表明 2023 年及 2024 年财报未再触发财务类退市标准（如净利润 + 营收双低、净资产为负、非标审计等）。

  实控人已移送检方。2026 年 5 月 29 日公告实控人杨成因涉嫌欺诈发行证券等罪被公安机关移送检察院，若未来法院判决公司构成 " 欺诈发行证券罪 "，仍可能触发交易所 " 行刑衔接 " 下的重大违法退市审查，但当前规则下无自动退市义务，需交易所依裁量决定。

  经营与审计风险仍存。2025 年年报审计意见未见公开披露（截至 2026 年 6 月），若未来出现 " 非标意见 " 或连续亏损 + 营收低于 1 亿元，将重新触及财务类退市风险；但截至目前（2026 年 6 月），无此类公告。

  综上所述，红相股份当前不是 *ST，也未收到交易所终止上市事先告知书，短期内不会退市；但刑事司法程序未终结、历史造假影响深远、市场高度关注其合规性，中长期仍属高风险标的，需密切跟踪 2026 年年报及司法进展。

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