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【浙商传媒互联网冯翠婷】风语筑：投资松应科技，发力物理 AI 仿真与 3D 数据核心领域

事件：公司 6 月 13 日公告拟以不超过 2000 万元参投被视为 " 国产版英伟达 Omniverse" 的物理 AI 仿真系统厂商松应科技，并计划成立控股合资公司，旨在抢占物理 AI 仿真与 3D 数据核心领域，开启第二增长曲线。

松应科技是国内稀缺的物理 AI 底层系统公司，自研 ORCA 仿真系统、对标英伟达 Omniverse，且已深度适配摩尔线程、沐曦、天数微芯、瀚博等国产算力芯片，目前已最新完成 B 轮融资。

双方拟成立合资公司，合资公司将依托公司海量 3D 空间数据与松应底层系统，为空间数据加注物理属性（重力 / 摩擦等），联合开发仿真训练引擎并生成合成训练数据，面向机器人企业、大模型公司与工业具身智能部署商。

本次合作意义：（1）公司 20 年积累的海量空间 / 三维数据叠加国家级中试基地的稀缺线下场景，与松应在物理 AI 底层系统的能力形成 " 数据资产 + 场景落地 + 底层平台 " 的闭环，强化准入门槛与规模化训练优势。（2）松应面向国产算力生态进行系统适配，目标面向工业场景提供 " 软硬件一体化 " 方案，顺应本土替代趋势；公司在机器人企业客户侧拥有天然合作基础，有利于形成训练数据—机器人落地—再训练的飞轮。

综上，我们重点关注 # 风语筑，投资松应科技是公司从 " 文化基建 " 向 " 科技基建 " 转型、卡位 " 物理 AI" 赛道的关键一步：通过 " 线下具身智能训练场 + 线上仿真训练系统 / 合成数据 " 的双轮驱动，叠加公司 20 年空间数据与国家级中试基地的稀缺场景，有望在 2026 年实现 " 空间智能 " 收入突破，短期关注合资公司注册落地以及新业务从 0 到 1 的突破节奏。

风险提示：宏观经济波动风险、AI 技术商业化不及预期风险、应收账款管理风险、市场竞争加剧风险

详询浙商传媒冯翠婷 17317141123。

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