玖龙纸业（02689）盘中涨超 4%，截至发稿，股价上涨 3.30%，现报 7.21 港元，成交额 3649.21 万港元。

近日，玖龙纸业公告称，公司启动以现金回购其任何及所有未赎回的 4 亿美元 14.00% 优先永续资本证券的回购要约。中金指出，该 4 亿美元永续债于 2024 年 6 月发行，用于一般企业用途；无固定赎回日期，首三年（至 2027 年 6 月）固定年利率为 14%，对应年利息费用约 4 亿元；管理层及关联持有人共同持有 81% 的永续债。

中金续指，据公告，本次回购设置早鸟期 7% 的收购溢价，而管理层主动放弃收购溢价、承诺在早鸟期后收取一般回购代价，该行测算合计让利约 2，300 万美元；资金来源方面，公司拟通过本次 20 亿元银团贷款及自有资金完成回购。基于以上，该行测算全部永续债回购完成后，公司每年利息费用可下降约 3 亿元；该行认为此次回购启动符合公司前期公开业绩会承诺的提前赎回承诺，且管理层主动放弃溢价彰显管理层对公司的长期信心。