【白银网 6 月 18 日讯】美联储取消宽松倾向，白银承压回落

周三，现货白银一度涨至 71.56 美元，随后下跌 1.07%，收于 69.27 美元。为期五天的逆势反弹，直接撞上了多头阵营毫无准备的美联储决议。沃什将利率维持在 3.50%-3.75%，这部分符合预期。但出乎意料的是，联邦公开市场委员会完全从声明中移除了宽松措辞，并发布预测显示 2026 年不会降息，且年底前加息的大门敞开。

白银在短短几小时内就将早期的收益全部回吐。两年期美国国债收益率飙升 9 个基点，达到 4.134%，仅这一走势就说明了资金流向，即从金属转向收益率。

现货白银技术分析

周三收盘后，现货白银价格出现回落，此前已全部回吐了之前的涨幅。白银价格走势表明，为期五天的逆趋势反弹可能即将结束。

早些时候，反弹在中间斐波那契水平位 71.84 美元处受阻，止步于 71.56 美元。日内反转所引发的下行动能将白银推回至 200 日移动均线 68.72 美元。

短期区间为 61.50-71.56 美元。若 200 日移动均线未能提供支撑，则预计抛售将至少延伸至 66.53 美元 -65.34 美元区域。这可能成为一个逆势买入机会，但需要在该区域被测试时密切观察交易员的反应。

沃什声明简短，但信息明确

沃什精简了声明内容，并将通胀措辞紧凑地编排其中。委员会表示：" 尽管中东冲突等因素导致不确定性高企，但经济活动仍在稳健扩张。生产率增长和资本投资表现强劲。"

在劳动力市场方面，美联储指出：" 就业增长与劳动力规模保持同步，失业率变化不大。"

随后是影响白银走势的那句话：" 通胀仍高于委员会 2% 的目标，部分原因在于供应冲击推高了包括能源在内的某些行业的价格。委员会将致力于实现价格稳定。"

" 委员会将致力于实现价格稳定 " 不是一句建议，而是沃什将控制通胀置于优先事项首位，而白银交易商正是这样解读的。从 71.56 美元到 200 日移动均线 68.72 美元的日内反转，正是从这句话开始的。

美联储预测浇灭了降息交易

2026 年底联邦基金利率的中位数预期从 3 月的 3.4% 上升至 3.8%。这标志着美联储此前倾向于放松政策，如今却认为至少需要加息一次。降息计划已被推迟至 2027 年和 2028 年。

更新后的通胀预期支持了这一举措。决策者将 2026 年整体通胀预测上调至 3.6%，核心通胀预测升至 3.3%，均远高于三月份的预期。他们同时下调了失业率预测，而几乎未调整增长预期。这表明委员会认为，美国经济足以承受必要持续时间的限制性政策。

白银价格在消息公布前迅速上涨，原因是市场推测沃什的表态可能比委员会更为温和。但这一预期最终落空。市场预测清楚地表明，整个委员会的态度都转向鹰派，而不仅仅是措辞上的变化。目前期货价格显示，2026 年不会出现减仓，甚至可能在 12 月前迎来一个季度点的加息。这与一周前白银交易时的利率走势形成了鲜明对比。

沃什的长期展望未能挽回日内跌势

沃什曾公开表示，供给冲击引发的通胀不应成为货币政策的主导因素，而且人工智能带来的生产率提升可能长期产生通缩压力。这些观点依然存在，白银看涨者也将继续持之以恒。但周三的新闻发布会上，并未呈现沃什的这一立场。

ING 策略师 Michiel Tukker 表示：" 尽管声明应倾向于鹰派，但沃什可能希望传达其更偏鸽派的观点，但可能不会明确表态。"

Michiel Tukker 对沃什的直觉或许正确，但沃什的言论和预测盖过了其在新闻发布会上试图传达的鸽派信号。美国两年期收益率上升了 9 个基点，说明债券市场并未听到美联储主席沃什的鸽派表态，而是听到了一个已停止讨论降息、开始谈论加息的委员会。白银价格不会因此改变，直到数据发生变化。

反弹虽有支撑，但力度不足

白银价格受到通胀担忧、伊朗局势带来的地缘政治紧张以及硬资产强劲需求的影响，这些因素依然存在。伊朗协议至今尚未签署，周三能源价格反弹，西德克萨斯中质原油（WTI）逼近 77 美元，布伦特原油接近 79 美元，而通胀对冲交易也已实际发生。

但利率预期已大幅逆转，对白银价格形成压力。白银暂时仍能维持地缘政治需求和通胀对冲的支撑，但当美国两年期收益率持续飙升，美联储公开讨论再次加息的可能性时，上涨趋势便转为抛售机会。沃什刚刚营造出这样的市场环境，而五天内反向反弹在 71.84 美元处受阻并停滞，从技术面来看，这一情况得到了证实。

值得关注的要点

目前，200 日移动均线 68.72 美元是关键支撑位。在周三出现反转后，白银价格已回落至该水平。下一交易时段将显示买家是否愿意守住这一价位，还是抛售趋势会进一步延伸至 66.53-65.34 区间。这一支撑区域可能转化为买入机会，但前提是市场数据开始有所缓和，从而逆转此前过于看涨的预期。

美联储刚刚向市场表示，通胀是当前的首要任务，经济增长保持稳定，劳动力市场也未给其宽松政策的理由。只要这一局面不出现变化，白银的上涨将面临抛售压力。沃什最终可能迎来他历史所预示的鸽派转折点，但周三并非那一天，接下来的几个交易日将决定 68.72 美元能否守住，还是反向行情完全被消化。

截止北京时间 09:40，华通现货白银定盘价报 16635 元。

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