2025 年财报季落幕，定制家居行业交出了一份 " 冷暖分明 " 的成绩单。15 家 A 股定制家居上市公司合计实现总营收 497.90 亿元，同比下降 10.9%；归母净利润总和为 30.00 亿元，较 2024 年的 42.94 亿元下滑 30.1%。行业整体告别高增长，进入存量博弈的深度调整期。

然而，在业绩普遍承压的背景下，多家定制家居企业依然选择以真金白银回馈股东。据不完全统计，欧派家居、索菲亚、志邦家居、尚品宅配、金牌家居、好莱客、我乐家居等七家企业 2025 年度合计派发现金红利超过 18 亿元。皮阿诺、顶固集创两家则因经营状况原因选择不分红。这一轮分红图谱背后，折射出定制家居行业怎样的战略逻辑？

高分红释放长期信心

欧派家居 2025 年实现营收 172.32 亿元，归母净利润 19.97 亿元。在业绩下滑 23.18% 的背景下，公司仍坚持大力度分红 , 拟每股派现 1.237 元（含税），剔除回购股份后实分 7.49 亿元。加上已于 2026 年 1 月实施的中期分红 7.51 亿元，全年累计分红总额达 15 亿元，占年度归母净利润的 75.14%。欧派此前已发布 2024-2026 年分红规划，承诺每年至少派发现金红利 15 亿元。股权登记日为 6 月 24 日，6 月 25 日除权派息。

索菲亚 2025 年实现营收 93.67 亿元，归母净利润 9.01 亿元。公司拟每 10 股派现 8 元，预计分红 7.7 亿元，分红比例高达 85.48%。据统计，索菲亚自上市以来已连续 14 年向全体股东派发现金红利。这一分红力度在行业中尤为突出，对应当前市值股息率超过 6%。方案尚待股东大会审议。

志邦家居、我乐家居

志邦家居 2025 年营收 43.57 亿元，同比下降 17.14%；归母净利润 2.05 亿元，同比下降 46.89%。在经营承压的背景下，公司仍维持了分红力度 , 每 10 股派 4 元，合计分红 1.7 亿元。股权登记日为 6 月 22 日，6 月 23 日除权派息。

我乐家居是 9 家企业中唯一实现营收和净利润双增长的企业。2025 年营收 14.51 亿元，同比增长 1.29%；净利润 1.74 亿元，同比大幅增长 43.56%。公司拟每股派 0.25 元，全年累计分红 1.28 亿元，分红占净利 73.22%。其逆势增长的密码或与 " 轻高定 " 差异化战略密切相关。早在 " 轻高定 " 概念尚未成型前，我乐家居就已率先锚定这一赛道，凭借产品差异化摆脱了同质化竞争。

尚品宅配、金牌家居、好莱客

亏钱也要分红的分化逻辑

尚品宅配 2025 年营收 35.52 亿元，同比下降 6.24%；归母净利润亏损 2.48 亿元，亏损较上年扩大 15.34%。年报披露的亏损原因包括房地产行业调整、终端需求不振、成本刚性以及技术研发和渠道升级的持续投入。在亏损状态下，公司仍拟每 10 股派现 2 元，预计分红 4165 万元。方案尚待股东大会审议。

金牌橱柜家居 2025 年营收 33.01 亿元，归母净利润仅 2188.09 万元，同比下降 89.02%。拟每 10 股派 1 元，预计分红 1526.15 万元。方案尚需股东大会审议。

好莱客 2025 年营收 16.65 亿元，归母净利润 1467.24 万元，同比下降 81.78%。拟每股派 0.043 元，合计分红约 1338.78 万元，分红占净利高达 91.24%。方案尚需股东大会审议。

零分红各有各的苦衷

皮阿诺 2025 年度拟定不分红、不送股、不转增。公司 2025 年度合并报表未分配利润为负值、母公司报表中未分配利润为负值，不满足分红条件。

顶固集创同样不进行利润分配。因经营现金流净额不足净利润五成，叠加发展资金需求，公司 2025 年度不分红、不送转，利润结转次年。

纵观 2025 年定制家居行业的分红图谱，一个清晰的信号已经释放：行业已从 " 规模扩张 " 转向 " 价值竞争 "。有业内人士指出，定制家居行业已全面进入存量深耕、提质增效的新发展阶段，同质化低价竞争的时代正在落幕。后续行业分化或将持续强化，企业有望依托数字化智造、全域渠道布局与产品升级持续扩大优势，而缺乏核心技术与品牌竞争力的中小企业则将加速退场。