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财联社 6 月 23 日讯（编辑 牛占林）当地时间周一，美国制药巨头艾伯维宣布，将以 109 亿美元收购生物技术公司 Apogee Therapeutics。这是该公司五年多来最大规模的并购交易，旨在加强其在特应性皮炎和哮喘等炎症性疾病领域的治疗管线。

受此消息影响，Apogee 股价盘中上涨约 47%，艾伯维股价则上涨了 7%。

作为今年规模最大的生物科技并购案之一，该交易也反映出全球医药行业并购热潮持续升温。面对重磅药物专利即将到期的压力，各大药企正加速通过并购扩充产品组合和研发储备。

面对生物类似药竞争导致昔日畅销 Humira 需求下滑，以及免疫学重磅产品 Skyrizi 和 Rinvoq 专利即将到期的双重压力，艾伯维一直寄望于收购交易来对冲风险。

艾伯维此前的重要并购包括：以 101 亿美元收购 ImmunoGen，获得卵巢癌药物 Elahere；以及收购 Cerevel Therapeutics，获得多项针对神经系统及精神疾病的在研疗法。

此次收购将使艾伯维获得 Apogee 的核心候选药物 zumilokibart。这是一款针对多种炎症性疾病的实验性疗法。若未来获批上市，该药物有望进一步巩固艾伯维在免疫学领域的领先地位。免疫学业务目前是艾伯维最大的业务板块，也是公司未来增长的重要引擎。

2025 年，艾伯维免疫学产品线实现营收逾 300 亿美元，同比增长 14%。其中，Skyrizi 和 Rinvoq 的强劲增长，抵消了 Humira 销售额同比暴跌 49% 带来的负面影响。

艾伯维首席执行官 Robert Michael 表示，此次收购与公司战略 " 高度契合 "，Apogee 的研发管线具备成长为 " 超级重磅药物 " 的潜力。按照艾伯维的定义，" 超级重磅药物 " 指年销售额超过 100 亿美元的产品。

根据协议，艾伯维将以每股 135.11 美元的价格收购 Apogee，交易资金将主要通过债务融资获得。

摩根大通分析师 Chris Schott 表示，市场投资者一直期待大型药企引入更多后期研发资产，因此预计这笔交易将受到投资者欢迎。

多位分析师认为，zumilokibart 未来有望成为赛诺菲旗下重磅药物 Dupixent 的有力竞争者，并提供更加便利的用药方案。

目前，Dupixent 在治疗特应性皮炎时通常需要每两周注射一次；而 zumilokibart 正在开展的临床研究则显示，该药物有望通过皮下注射实现每三个月甚至每六个月给药一次，大幅降低患者用药频率。

RBC Capital Markets 分析师 Brian Abrahams 表示：" 我们认为这笔交易具有合理的战略逻辑，而艾伯维也是最适合释放 zumilokibart 商业潜力的收购方。"

艾伯维预计，该交易将在今年第三季度完成，并将在 2032 年开始增厚公司经调整后的每股收益 ( EPS ) 。

艾伯维还表示，公司将继续坚持提升股息水平的资本回报策略，同时仍保留充足的财务灵活性，以支持未来进一步开展并购交易。

花旗分析师认为，考虑到 Apogee 拥有强劲的临床数据、优质免疫学资产稀缺，艾伯维此次支付的收购溢价并不算过高。

（财联社 牛占林）