6 月 22 日，培育钻石概念集体走强，板块指数大涨近 9%。截至收盘，力量钻石（301071.SZ）、四方达（300179.SZ）双双收获 20CM 涨停，恒林股份（603661.SH）、黄河旋风（600172.SH）、中兵红箭（000519.SZ）等多只个股实现 10CM 涨停。

消息面上，英特尔现任 CEO 陈立武近期表示，他投资了一家人造金刚石晶圆公司，看好钻石作为散热材料在芯片封装领域的应用潜力。

适配算力产业刚需

随着 AI 大模型快速迭代，硬件散热问题日益凸显，成为制约算力发展的重要瓶颈。金刚石拥有较为突出的物理特性，其热导率是铜的 5 倍以上，是硅的近 15 倍；CTE 约为 1.1 ppm/K，与硅（2.6ppm/K）较为接近，能够有效降低热循环中的热应力。凭借以上优势，金刚石成为 AI 散热的重要解决方案。

中国银河证券在研报中指出，金刚石是目前唯一在节点级、封装级、模组级三层都可应用的材料。在单芯片功耗超过 1400 瓦的场景中，金刚石是必选项。作为半导体赛道成长速度最快的新材料，估值水平有望达到 50 倍以上甚至更高水平。

目前，机构对金刚石散热的发展前景普遍持乐观态度。根据普华有策的数据，全球服务器液冷总体市场空间将由 2026 年的 125.7 亿美元增长至 2030 年的 535.1 亿美元。假设 2030 年金刚石散热价值量占液冷市场的 10%，则市场规模约为 54 亿美元。

根据华福证券的测算，2030 年 AI 芯片领域金刚石散热市场规模有望达到 480 亿元至 900 亿元。

国内外企业加速布局

基于广阔的发展空间，国内外公司正在加紧布局，抢占赛道先发优势。海外方面，美国的 Akash Systems 公司处于领先位置，该公司此前宣布，公司自研 Diamond Cooling 金刚石导热技术完成首次商用落地，搭载该散热技术的英伟达 H200 平台 GPU 服务器，已交付给印度本土云服务商 NxtGen AI Pvt Ltd，这是全球首次将 " 金刚石导热技术 " 应用于商用 AI 服务器体系，实现了材料层面的创新突破。

随后，Akash Systems 公司再度扩充产品矩阵，推出适配 AMD Instinct MI350X GPU 机型的 AI 服务器，顺利打通英伟达、AMD 两大主流 GPU 供应链，巩固海外技术优势。

东吴证券分析称，当前美国企业在直接键合和系统级应用上占据优势，而中国企业则依托在超硬材料领域的技术积累，积极向半导体级金刚石领域转型。与此同时，多家国内上市公司加快金刚石散热赛道的布局。

四方达（300179.SZ）主营聚晶金刚石（PCD）及其相关制品的研发、生产和销售。该公司的金刚石散热片已通过海外客户测试，并进入小批量供货阶段。近日，四方达在业绩说明会上透露，公司自研量产的 CVD 金刚石散热片热导率可达 2000W/（m・K）以上，产品适配高性能 GPU、CPU 等高端电子产品散热场景。

除四方达外，国机精工（002046.SZ）、力量钻石（301071.SZ）等公司也在积极推进产品送样、研发、测试等工作。黄河旋风（600172.SH）则表示，公司拟三年内配置 300 台 MPCVD 设备，实现年产 15 万片大尺寸金刚石热沉片，并计划将半导体散热业务打造为第一大主业。

行业基本面持续回暖

值得关注的是，培育钻石板块自 2024 年 9 月底开始一路走高，至今累计涨幅已超过 410%。在市场人士看来，培育钻石板块的强势，在于金刚石散热已成为 AI 散热的重要解决方案。

除了散热概念的催化，培育钻石行业基本面持续回暖，或许也为本轮上涨提供了支撑。力量钻石此前在调研活动中表示，2025 年前三季度，培育钻石行业竞争持续，自第四季度起价格逐步企稳回升，2026 年回暖态势进一步明确。

该公司同时指出，培育钻石业务以出口为主，海外礼品消费旺季主要集中在下半年，往年第一、第二季度为行业传统淡季，而 2026 年行业呈现淡季不淡的超预期格局。

业内人士表示，近段时间以来，金刚石行业超过 80% 的企业几乎都发布了涨价函，工业金刚石和培育钻石毛坯涨幅均在 10% 至 15%。