格隆汇 6 月 22 日｜工业金属板块掀起涨停潮，有色金属 ETF 华夏 ( 516650 ) 涨 4.56%，成份股驰宏锌锗、云南锗业、金钼股份、中金岭南涨停，稀有金属 ETF 华夏 ( 159053 ) 涨 4.78%，成份股云南锗业、中钨高新、有研新材和东方钽业等 11 股涨停。

板块本轮走强的核心逻辑是—— AI 算力把 " 锡 / 钽 / 铟 / 锆 " 等工业小品种金属，推入 " 供给刚性 × 资源权属 × 国产替代 " 三重共振的涨价叙事，而 6 月 15 日实施条例从法律层面确立了小金属的战略资源定位。具体看：

① 日本东曹断供→锆 / 氧化钇 " 国产替代 " 从备选变刚需​

东曹（Tosoh）是全球高端锆系材料 / 氧化钇稳定剂的关键供应商之一，其断供风险直接冲击高端陶瓷、涂层、核级 / 电子级锆链条。

② " 算力金属 " 迎来供给收紧 × 需求爆发：2026 年以来，" 算力金属 " 迎来供给收紧、需求爆发共振窗口期，其中，锡、钽、铟与 AI 算力产业绑定程度最深。多方市场统计数据显示，锡价自去年 11 月 30 万元 / 吨上涨至当前约 40 万元 / 吨，半年累计涨幅达 40%；钽锭价格较去年年末涨幅高达 158%；铟价从年初至 6 月中旬涨幅约 60%。

③ 6 月 15 日《矿产资源法实施条例》落地：36 种关键矿产正式列入 " 国家级战略性矿产资源目录 "。​

国金证券、中信建投共识：小金属本轮强势不是传统商品周期复刻，而是供给高度集中＋资源权属收紧＋AI/ 军工需求结构性抬升三重叠加。

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均衡配置主流金属：有色金属 ETF 华夏 ( 516650 ) ，跟踪的细分有色指数，成份股均衡配置铜、铝、黄金、稀土、锂，合计含量为 75%，产品最新规模 106.17 亿。

稀有金属 ETF 华夏 ( 159053 ) ，稀有金属（锂 + 稀土 + 钨 + 钴 + 钼 + 其他小金属）含量 59.48%，锂含量、稀有金属含量是全市场同类指数的第一。前十大权重股囊括了北方稀土、天齐锂业、赣锋锂业、洛阳钼业、华友钴业、厦门钨业、中钨高新等各条线的龙头。