作者 |   谭少游 张无记

编辑 |  张无记

全球 AI 博弈，进入一个新阶段：

史无前例，美国第一次，向全球无差别封锁最前沿的 AI 模型。

6 月 12 日，美国政府以 " 国家安全 " 为由，对 Anthropic 最强的两款模型 Fable5 和 Mythos5 实施出口管制。

管制有多严？

除了美国公民，任何人都无法使用。

哪怕是来自英国、日本等盟友，哪怕人就在美国，甚至连 Anthropic 自己的外籍员工，也被列入限制范围。最终，两款模型被迫下线。

这件事，很可能成为 AI 发展史上的一个分水岭：

过去，美国封锁的主要是芯片、光刻机、超级计算机等硬件。现在，封锁已从 " 算力 " 深入到 " 智力 " 本身。

为什么 AI 大模型不再只是商业软件，而被正式视为影响国家安全的战略能力？

为什么中国几乎在同一时间出手，为 AI 大模型上市打开 " 绿色通道 "？

为什么 " 老登 " 资产跌跌不休，所有资源都在为科技让路？

微妙变化正在持续累积，大国博弈的草蛇灰线背后，巨大的连锁反应开始了。

美国对芯片、AI 的管制，不是一天两天了，但这一次，严厉程度超出了所有人的预料。

6 月 12 日，美国政府以 " 国家安全 " 为由，对 Anthropic 最先进的两款模型—— Fable 5 和 Mythos 5 正式实施出口管制。

所有外国公民，哪怕来自英国、日本等盟友，哪怕身处美国境内，甚至连 Anthropic 自己的外籍员工，也被列入限制范围。

由于无法逐一核验用户国籍，Anthropic 最终只能将两款模型全部下线。

一款面向全球发布的顶级AI 模型，生命周期只有三天，堪称史无前例。

6 月 9 日，Anthropic 官网发布的声明

图源：Anthropic 官网

为什么偏偏是最新、最强的模型被限制？

Anthropic 官方称是美国政府担心 Fable 5 存在被绕过安全限制的风险，可能被用于发现软件漏洞。

但这只是表面理由。美国真正担心的，是前沿模型正在逼近战略能力的边界。

Anthropic 早已不是一家纯粹的 AI 公司。创始人 Dario Amodei 公开承认，Claude 已部署到美国国防和情报体系中，用于情报分析、建模仿真、作战规划、网络行动等任务。

最先进的 AI 模型，不再只是一款可以全球销售的商业软件，而是一种类似先进芯片、武器系统和战略情报的国家能力。

谁可以使用，已经不再完全由企业决定。

Anthropic 事件将带来第一个深刻影响：顶尖科技公司的估值逻辑可能要变了。

过去，投资者为什么愿意给 AI 公司极高估值？有一个核心前提：技术无国界。

一个模型一旦开发成功，就能迅速服务全球几十亿用户。市场越大，收入天花板越高，估值也就越高。

但 Anthropic 事件证明，这个前提正在动摇。

企业能够服务多大的市场，不再只由技术能力和用户需求决定，还取决于国家允许它卖给谁。

今天限制外国公民，明天会不会限制某些国家、某些机构，甚至某些行业？

一旦模型成为国家安全资产，所谓 " 全球市场 "，就可能随时被行政边界切开。

" 无国界科技 " 的估值溢价，正在被地缘政治打到骨折。

技术越先进，越可能受到严密监管；模型越强，越可能被视为战略资源；企业自主经营的空间，反而可能越来越小。

不过，对 AI 产业链的另一部分来说，国家竞争又构成了巨大利好。

芯片、服务器、数据中心、电网和通信网络，正在从普通商品升级为战略基础设施，可能因为国家持续投入、订单增加、战略地位上升而获得更高估值。

模型企业承受的是 " 主权折价 "，基础设施获得的则是 " 安全溢价 "。

图源：AI 制图

这意味着，AI 产业可能出现一种看似矛盾的局面：

模型公司的估值，因为全球市场被切割而承压；芯片、算力、电力和能源的战略价值，却因为国家竞争而上升。

AI 泡沫或许存在，但托住它的，已经不只是企业利润，还有国家意志。

在这一背景下，大国博弈的布局正在更加紧锣密鼓地进行。

6 月 17 日，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布，科创板第五套上市标准将扩大至人工智能领域，支持优质人工智能大模型企业上市。 

这很不寻常。

中国资本市场传统的上市逻辑，最看重财务指标——有没有收入，有没有利润，能不能持续盈利。这套标准的目标很清晰：保护投资者，防止只会讲故事的公司圈钱。

但 AI 大模型企业恰恰是另一种逻辑，它们前期要买芯片、建算力、招人才、训练模型、做应用生态，每一步都在烧钱，很多公司短期内不但赚不到钱，甚至越先进越亏钱。

这次第五套标准扩围到人工智能，真正释放的信号是：

允许资本市场为关键技术提前买单。

上交所要求，申请企业至少要有一款大模型已上线，并实现规模化应用。

可以暂时没有利润，但不能没有产品；可以还没赚钱，但必须有技术能力和商业落地成果。

种种动作，目标都指向同一个：谁都不愿意在下一轮科技革命中掉队。

为此，种种资源都要向科技倾斜，各行各业为科技攻关让路。

最近，市场上流行一个词，叫 " 老登资产的崩溃 " ——白酒、地产、传统蓝筹失宠，旧消费叙事、土地升值叙事、人口红利叙事，正在失去光环。

当然，所谓 " 老登资产崩溃 "，并非意味着传统资产集体失去价值。

AI 不是在消灭现实世界，而是在以前所未有的规模吞噬资源。真正崩溃的，是那些依赖旧人口结构、旧消费习惯和旧信用扩张的资产叙事。

AI 时代最反常识的一幕是：

世界越数字化，对物理世界的依赖反而越深。

模型越强，需要的芯片越多；芯片越多，需要的数据中心越大；数据中心越大，需要的电力、制冷设备、变压器、电网和通信设施就越多。

这些需求继续向产业链上游延伸，又转化为对铜、铝、天然气、煤炭和铀等的需求。

国际能源署预计，全球数据中心用电量将从 2025 年的约 485 太瓦时，增加到 2030 年的约 950 太瓦时，五年接近翻倍。

世界越数字化，耗电量越惊人

数据来源：国际能源署《Key Questions on Energy and AI》

其中，AI 专用数据中心用电增长得更快，预计五年增长到现在的三倍。

这意味着，AI 每向前推进一步，背后都要增加更多机柜、变压器、输电线路、发电设备和能源供应。

因此，能源、矿产、电网和工业基础设施虽然看起来 " 老 "，却可能因为 AI 获得新的战略价值。

它们不是旧时代的残余，而是新时代的底座。

当下，贸易保护主义的阴霾笼罩全球，地缘冲突此起彼伏，通缩压力如影随形，普通人如何在这场风暴中守护钱袋子？

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参考资料：

1、谭少游：智谷趋势内部研判分析

2、Axios：《Anthropic 出口禁令为美国 AI 行业敲响警钟》

3、6 月 17 日吴清在陆家嘴论坛上的讲话

4、国际能源署：Key Questions on Energy and AI