卫星化学、长川科技、德业股份、药明康德四家公司发布重要公告！翻倍预增、12 亿扩产、1 亿回购，A 股利好的四种真实套路曝光

卫星化学的半年报预告，归母净利润 60 亿到 70 亿，同比 118.68% 到 155.13%。一季度才 21.17 亿，二季度单季 38.83 亿到 48.83 亿，环比涨 83% 到 131%。

2025 全年它才赚 53.11 亿。也就是说 2026 上半年最低值，已经超过去年一整年。6 月 23 日竞价一字板，封单 41 万手以上，化工板块当天情绪锚点就是它。

乙烷裂解的 C2 链，乙烯和环氧乙烷价格在上行，价差拉大。丙烯酸和丙烯酸酯组成的 C3 链，量价齐升。轻烃一体化满负荷跑，美国 Orbit 码头长约加自有 VLEC 船队，全球没几家能做到全链条。

布伦特站在 80 美元上方时，乙烷到岸价还趴在 20 多美分 / 加仑，石脑油路线成本被碾压。欧洲高成本产能在关，国内新增审批在收，这是供给端的结构性变化，不是单纯涨价脉冲。

但也得看清，化工品价格挂钩原油和宏观需求。价差一旦收窄，周期股估值回撤从来不讲道理。一字板次日的分歧盘，短线容错率极低。

长川科技那边，半年报归母 9 亿到 10 亿，同比 110.76% 到 134.18%。扣非 8.55 亿到 9.55 亿，同比 139.38% 到 167.38%。

扣非增速高于归母，这个数字值得划一下。说明利润是主业挣的，不是补贴和理财凑的，Q2 单季 5.47 亿到 6.47 亿，环比一季度 55% 到 83%。

全球 SoC 测试机市场 2026 年奔着 91 亿美元去。这块需求不是芯片出货量驱动的，是单芯片测试工作量驱动的，韧性更强。

泰瑞达加爱德万吃掉 65% 以上份额，国内自给率还低。长川是唯一覆盖测试机、分选机、探针台、AOI 四类的国产厂商，D9000 数字测试机 1024 通道、200Mbps，对标泰瑞达 Flex，价格低三到五成，已经在供 AI 芯片厂。

客户绑得也深，长电、华天、通富，外加进了台积电、三星、美光的供应链。2024 年海外收入占比约 25%，公司自己定的 2026 年目标是超 30%。

半导体设备股的高估值，本来就含着对 AI 资本开支和扩产节奏的预期。一旦海外龙头降价抢单，或者下游封测厂砍 CAPEX，估值和业绩双杀起来很快。扣非高于归母这个筛选标准，放在整个设备板块都管用。

德业股份的公告，是慈溪 16GWh 工商储项目的二期落地。二期 9GWh，固定资产投资不低于 12.32 亿，加上一期总共固投超 21 亿。拿地后 36 个月竣工，60 个月达产。

3 年建成 5 年达产，意味着这两三年 EPS 基本不受影响，是 3 年维度的布局信号，不是短期催化。

为什么押工商储而不是继续卷户储。海外工商储毛利率 55% 到 60%，户储 40% 到 45%，电池包只有 33% 到 38%。差价摆着。

2025 年德业外销收入 97.47 亿，占总营收 79.74%，欧洲加东南亚占约八成。慈溪加马来西亚双基地，关税和物流都能腾挪。

全球工商储装机还在 40% 到 50% 的增速区间，海外高电价加弱电网的逻辑没破。但 12.32 亿相对千亿市值，是战略表态不是业绩炸弹。看到扩产公告就当短线利好打，容易在横盘里耗半年。

3 年后全行业产能集中释放，价格战不是没可能。土地审批、建设延期、海外需求不及预期，任何一环卡住都会影响达产节奏。

药明康德的回购，源头是 6 月 10 日披露的 10 亿元回购方案，价格上限 156.95 元，用于员工持股计划。

6 月 11 日首次回购 103.52 万股、耗资 1 亿元，价格区间 95.59 到 97.54 元，占总股本 0.0347%。

单日 1 亿、总额 10 亿，相对千亿市值，比例不算大。员工持股回购，锁定期结束后存在减持压力，利好力度弱于注销回购。如果是注销式回购，才是真金白银增厚 EPS。

2026 年一季末持续经营在手订单 597.7 亿，同比 23.6%，是 2025 全年营收的 1.3 倍，覆盖 2026 年收入目标 513 亿到 530 亿。

TIDES 业务一季度 23.8 亿，全年上调到增 40%。GLP-1 临床阶段药物约 24 款，占全球四分之一。

2026 年一季度医疗健康一级市场投融资 248 亿，同比 61%，创新药 BD 前三个月 600 亿美元。行业融资周期在回暖。

北向持股占流通股 8% 以上，医药板块流动性第一。回购在这里的作用更接近托底和信心传递，不是趋势发动机。海外政策、解禁节奏、板块 beta，才是股价的中期主导变量。