特斯拉第三代人形机器人 Optimus 进入量产准备阶段。供应链报告显示，该公司正加速推进大规模量产计划，已与多家供应商展开深度合作，采购谐波减速器、关节模块及视觉系统组件等核心零部件，量产预计于 2026 年下半年至 2027 年在美国加利福尼亚州和德克萨斯州同步启动。

自 2025 年起，特斯拉 CEO 埃隆 · 马斯克多次公开强调 " 特斯拉本质上是一家机器人公司 "。此次供应链进展被视为其战略转型进入实质落地阶段的重要信号。美诺自动化已向特斯拉交付谐波减速器和关节模块；亚洲光电承担机器人视觉系统光学组件供应，为其提供关键成像能力。

摩根士丹利最新研报指出，中国人形机器人行业已进入 " 早期商业化 " 阶段，重心正从技术演示转向真实商业价值创造。该行预计 2026 年中国人形机器人出货量由 2.8 万台大幅上调至 5 万台，2030 年达 44.6 万台，2025 至 2030 年复合年增长率达 106%；市场规模将从 2026 年的 20 亿美元升至 2030 年的 150 亿美元。

大摩认为，商业验证提速、政策支持强化及供应链积极反馈是三大核心驱动力。2026 年三季度为行业密集催化剂窗口期，包括世界人工智能大会、世界机器人大会、世界人形机器人运动会，以及特斯拉量产进展和宇树科技等整机厂商 IPO 进程。

东吴证券指出，上半年人形机器人板块已完成预期泡沫出清与产业基本面验证，定价逻辑正从主题概念转向订单与量产兑现。Optimus V3 发布在即，后续需关注其订单落地节点及小鹏、宇树、智元等国内厂商应用端进展。浙商证券建议在 V3 发布前优先布局 T 链确定性标的；华鑫证券亦提示 V3 发布效果若超预期，将带来板块性贝塔机会，并建议关注已在工业场景实现试点部署的本体厂商。

A 股市场目前有逾 200 只人形机器人概念股，合计总市值超 6.1 万亿元。美的集团、胜宏科技、蓝思科技市值居前，汇川技术、中航成飞、赣锋锂业、领益智造、东阳光等 9 股市值均超千亿元。年初至今，19 只个股股价实现倍增，绿的谐波、本川智能接近翻倍；华培动力、广汽集团、长盈精密等 35 只个股跌幅超 30%。6 月以来，利和兴涨幅近六成居首，远东股份、泰晶科技、中控技术等 5 股涨逾 40%，埃斯顿、中钢天源、新益昌等 9 股涨逾 30%。

东方财富 Choice 数据显示，6 月共有 29 只人形机器人概念股获机构调研，其中赣锋锂业获 74 家机构调研，奥比中光、丰立智能各约 70 家，德马科技、世运电路、电科蓝天、海天瑞声、华阳集团调研机构数均超 30 家。上述获机构关注的个股中，有 7 只同步获得融资客净买入：奥比中光 4.70 亿元、银轮股份 2.45 亿元、珠海冠宇 1.73 亿元、埃斯顿 1.72 亿元、金田股份 0.86 亿元，另两只为未具名标的。

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