正泰电器（601877.SH，股价 26.38 元，市值 566.90 亿元）6 月 23 日晚间公告，公司拟通过上海联合产权交易所，参与竞拍控股子公司正泰安能数字能源（浙江）股份有限公司（以下简称正泰安能、标的公司）的 3.16% 股权。挂牌转让方为国家绿色发展基金股份有限公司（以下简称绿色基金）。

本次竞拍底价为 11.16 亿元，交易完成后，正泰电器直接及间接持有正泰安能的股权比例将从 68.08% 提升至 71.24%。

这次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，已经公司董事会审议通过，无需提交股东会审议。

交易标的评估增值 114%

根据公告，本次交易标的为正泰安能 7714.29 万股股份。转让方以上海东洲资产评估有限公司出具的评估报告为依据，确认挂牌底价为 11.16 亿元，与评估价格一致。

评估报告显示，以 2025 年 6 月 30 日为基准日，并采用收益法评估，标的公司股东全部权益价值为 352.73 亿元，较合并报表归属于母公司所有者权益账面值 164.72 亿元，增值 188.00 亿元，增值率 114.13%。

财务数据显示，截至 2026 年 3 月 31 日（未经审计），正泰安能资产总额 868.12 亿元，所有者权益 190.70 亿元，资产负债率 78.03%。2025 年，正泰安能全年营业收入 287.28 亿元，净利润 30.40 亿元。

正泰电器表示，本次交易有助于深化绿色能源产业布局，整合优质资源，进一步优化正泰安能股权结构，提升整体战略协同与管控效率，促进户用光伏业务高质量发展。交易完成后，正泰安能仍为公司合并范围内子公司，不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响。

曾筹划正泰安能分拆上市

正泰电器之前拟将正泰安能分拆上市，在第一次披露分拆计划时，正泰电器持有正泰安能 70.60% 的股权。

2022 年 10 月，正泰电器召开董事会会议，审议通过相关议案，同意正泰安能筹划分拆上市事宜，并授权启动前期筹备工作。

上市公司 2023 年 1 月披露，正泰安能正式完成增资扩股，新增多家股东，绿色基金就是自此时成为标的公司股东。上市公司对正泰安能的持股比例则由 70.60% 变更为 62.54%。据正泰电器 2022 年 12 月公告，绿色基金之前拟投资金额为 10 亿元。

2023 年 6 月，正泰电器董事会审议通过分拆正泰安能至上交所主板上市方案，该方案于当月获股东会通过。2023 年 9 月 6 日，上交所出具受理通知，正泰安能分拆上市正式进入审核阶段。

但分拆上市一事最终没有完成。正泰安能在 2025 年 9 月 1 日收到上交所终止审核的决定，分拆上市宣告终止。

对于终止原因，正泰电器表示，鉴于正泰安能业务发展较好、业绩增速快，为统筹安排上市公司业务发展，经综合判断当时市场环境等因素，与相关各方充分沟通及审慎论证后，决定终止分拆正泰安能至上交所主板上市，并撤回相关上市申请文件。

而根据此次竞拍公告，正泰电器目前直接持有正泰安能 62.54% 的股权，直接及间接合计持有正泰安能 68.08% 的股权。

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