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近日，有消息称，保时捷正推进新一轮成本削减磋商，告别扩产路线，进入整车减产周期。

保时捷首席执行官米夏埃尔 · 莱特斯在接受媒体采访时表示，计划在 7 月敲定第二轮成本削减方案，主要是调整和分配现有产能，深化和奥迪的合作优化资源利用，从而实现缩减规模、提高效率。与此同时，莱特斯还表示，保时捷必须减少汽车产量才能实现盈利，未来年产能将低于 2025 年约 28 万辆的销量水平；计划在未来几年再裁员 1900 人。

在这背后是保时捷所面对的销量以及业绩的双重下滑。2026 年第一季度，保时捷收入 84 亿欧元，同比减少 5.2%；营业利润 5.95 亿欧元，同比减少 21.9%；销售回报率为 7.1%；全球交付 6.1 万辆，同比减少 14.7%。

减产能否让保时捷的利润重回增长？

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持续降本●

2025 年，保时捷陷入了业绩低谷。2025 年保时捷集团营业收入为 362.72 亿欧元，同比减少 9.51%；营业利润 4.13 亿欧元，同比减少 92.67%；税后利润 3.1 亿欧元，同比减少 91.38%；销售回报率从上一年的 14.1% 下降至 1.1%。‌‌在交付量上，其全球交付 27.94 万辆，同比减少 10.06%。

保时捷表示，利润下降主要是 39 亿欧元的特殊支出。其中，产品战略调整及公司规模优化相关支出约 24 亿欧元，美国关税影响带来的支出约 7 亿欧元，电池相关业务产生的额外费用约 7 亿欧元。同时，全球性挑战与公司的战略调整，对 2025 年的盈利造成了影响。

2026 年 3 月，在 2026 年度保时捷新闻发布会上，新任全球执行董事会主席骆明楷宣布了 2035 战略的计划雏形。据悉，保时捷将加速推进产品战略深化并精简管理架构，全面降低各项成本，同时通过拓展产品阵容，在利润更高的细分市场实现增长。

一个月后，保时捷宣布将其持有的全部布加迪相关股权出售给由 HOF Capital 牵头的国际财团，其中包括对 Bugatti Rimac 的 45% 普通股股权，以及其持有的 Rimac 集团 20.6% 股权。保时捷 CEO 迈克尔 · 莱特斯表示，随着出售所持股份，这也表明保时捷将重新聚焦于自身的核心业务。

5 月 7 日，保时捷宣布继续推进战略调整，对执行董事会架构进行调整，其职能部门数量将从八个精简至七个。车辆 IT 部门将并入研发部门，负责该部门的执行董事会成员夏恪涵（Sajjad Khan）今后将以软件合作伙伴的模式，继续为保时捷提供支持。

保时捷监事会主席沃尔夫冈 · 保时捷（Wolfgang Porsche）表示，保时捷正处于转型的关键阶段，公司进行全面重新定位，持续调整公司架构以适应不断变化的情况——这其中包括执行董事会层面的调整。

次日，保时捷又宣布计划关闭 Cellforce 电池业务、电动自行车业务以及 Cetitec 软件子公司。保时捷 CEO 迈克尔 · 莱特斯表示，保时捷必须重新聚焦于核心业务。这是成功实现战略重组不可或缺的基础。这迫使公司做出痛苦的削减——其中包括子公司。

6 月 23 日，保时捷在 2026 年度股东大会上进一步介绍 2035 战略。据悉，2035 战略在 2025 年已启动的措施基础上，包含三个行动领域：品牌与客户、产品与技术，以及公司与运营。此外，保时捷计划于 10 月 7 日的资本市场日上更详细地展示其 2035 战略。

品牌与客户是 2035 战略的第一支柱，保时捷将把精力集中在定义保时捷核心的事物上——跑车基因。保时捷依然是为那些渴望亲自驾驶的人而生的品牌。第二支柱是产品与技术，保时捷将减少车型衍生版本的数量，使产品线更加聚焦。第三支柱是公司与运营，其正在系统性地使公司运营与核心业务保持一致，并从结构上调整组织架构，并在各个层级进行精简。

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补课中国智能化●

不过从 2026 年的业绩来看，保时捷面临的压力不小。2026 年第一季度，保时捷再度出现业绩下滑——收入和营业利润分别同比减少 5.2%、21.9%。全球交付量也同比减少 14.7% 至 6.1 万辆。

中国市场作为保时捷重要市场，已多年销量下滑。保时捷也在财报中提及中国市场面临巨大压力。2025 年保时捷在中国交付 4.19 万辆汽车，同比减少 26%，是其交付量下滑最多的市场。2026 年第一季度，保时捷在中国交付 7519 辆汽车，同比减少 21%，依旧是其下滑最多的市场。拉长时间线来看，自 2022 年出现交付量下滑以来，保时捷在中国的销量一直处于下滑阶段。

长时间的销售压力，让保时捷的经销商网络不再稳定。2024 年，保时捷中国与经销商爆发矛盾，最后以保时捷更换中国管理告终——潘励驰成为保时捷中国总裁及首席执行官。在他上任后，调整保时捷的经销网络。按照规划，到 2026 年底，销售网点将进一步调整至 80 家左右。布局的重点是确保覆盖所有核心城市和省份，并会辅以售后服务网点作为补充。

据媒体报道，截至 2025 年底，中国区保时捷经销商闭店总数已超 40 家，门店数量从 150 家缩减至 114 家，退网比例高达 30%。

在 2026 年北京车展上，潘励驰被问及销量下滑的问题时表示，" 我们更关注长期发展，并会坚持品牌价值，保时捷的战略是价值大于销量。"

然而，保时捷在中国的品牌影响力正被自主品牌削弱。据乘联会数据，2026 年 5 月，新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率达 62.9%。其中，豪华车中的新能源车零售渗透率 36.9%。保时捷则因为电动化进度不及预期，而减缓电动化战略—— 2025 年 9 月，保时捷宣布终止电池自产计划、推迟纯电车型上市、延长燃油车生命周期。

同时，据毕马威发布的《重塑高端格局 - 中国豪华车市场观察》，2024 年，中国新能源豪华车销量首次超越传统豪华车，新势力与科技巨头成为增长主动力。消费者对豪华汽车的诉求也正发生改变，2025 年调查数据显示，消费者在购买豪华汽车时最看重智能与科技配置，占比 54%。科技的进步和消费者理念的转变使得豪华汽车的定义由传统的品牌和物理材质层面升级为智能化深度赋能并全面重构的用户体验系统。

而跨国品牌面临研发重心仍在燃油车，电动化路线保守；依靠传统 4S 店，用户连接断层，服务体系僵化；产品定义、研发决策权掌握在海外总部，流程长，难以适应中国市场快速迭代的需求等问题。

显然，保时捷在中国要再度增强竞争力，仍需要布局新能源。2025 年 11 月，保时捷位于上海的中国研发中心正式启用。据悉，中国研发中心目前全力聚焦为中国市场开发信息娱乐系统与辅助驾驶解决方案。

保时捷表示，通过中国研发中心，能直接融入中国快速发展的创新生态系统。得益于此，其研发周期显著提速，已从数年缩短至数月，进而以更快速度、更精准的方式响应中国客户日益变化的需求。

面对全球销量下滑，保时捷选择 " 做减法 "，聚焦核心产品线以增强竞争力。然而在当今豪车市场，科技配置正重新定义豪华上限，传统品牌的品牌溢价正加速贬值。保时捷能否在降本后重拾增长线，关键仍在于其后续推出的具体车型上。而要在中国重回增长，则需要保时捷在 " 跑车灵魂 " 与 " 科技豪华 " 之间交出自己的答卷。

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