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储能知家消息，6 月 23 日，星源材质在香港联合交易所主板正式挂牌上市，中信建投国际为独家保荐人，同时获调入港股通标的证券名单。在仪式现场，星源材质董事长陈秀峰率队敲锣，标志着公司正式迈入 "A+H" 两地上市的新纪元。 

具体来看，星源材质发行价为 8.98 港元，发行 1.495 亿股，募资总额为 13.43 亿港元；扣除发行应付上市费用 6170 万港元，募资净额为 12.81 亿港元。上市首日，H 股盘中一度涨超 49%，最高报 13.41 港元 / 股。

主要用途为：约 28% 用于固态电池及新一代锂离子电池隔膜研发；约 27% 用于扩大海外网络；约 20% 用于投资新型电池隔膜材料及半导体领域公司；约 15% 用于偿还瑞典生产基地的固定资产贷款；约 10% 用作一般营运资金。

自 2003 年创立以来，星源材质始终专注于锂离子电池隔膜的研发与制造，是中国首家掌握干法单向拉伸核心技术的企业。公司产品覆盖干法、湿法及涂覆隔膜，广泛应用于新能源汽车、储能电站、电动自行车、电动工具、航天航空、医疗环境以及包括充电宝在内的 3C 数码等领域，已与国轩高科、宁德时代、比亚迪、LG 新能源等全球头部电池企业建立长期合作关系。

根据弗若斯特沙利文的资料，凭借持续的创新投入和产能优势，星源材质连续六年锂离子电池隔膜出货量位居全球第一梯队，2025 年干法隔膜出货量跃居全球第一，湿法隔膜稳居前列，产品出口占比国内隔膜行业第一。

2023 年至 2025 年，星源材质的营收从 29.82 亿元增长至 35.06 亿元，再进一步攀升至 40.77 亿元，三年复合增长率为 16.9%。然而，同期年内利润却从 5.94 亿元骤降至 3.71 亿元，再进一步跌至 1.43 亿元，降幅超过 76%。净利润率从 2023 年的 19.9% 暴跌至 2025 年的 3.5%。毛利率从 2023 年的 43.3%，再降至 2024 年的 28.1%，2025 年进一步下滑至 21.7%，公司解释称，主要原因是 " 市场竞争导致产品平均售价跌幅超过生产成本跌幅 "。

2026 年第一季度，星源材质已出现全面复苏信号，单季营收 10.81 亿元，同比增长 21.53%；归母净利润 2927 万元，环比暴涨 137.51%；扣非净利润直接环比扭亏为盈。

目前，星源材质已在国内常州、合肥、南通、佛山等地建成多个生产基地，海外基地预计于 2026 年底陆续投产。此次上市，星源材质将充分利用 "A+H" 双平台优势，加速全球化布局，向着全球领先的隔膜解决方案供应商目标坚定迈进。

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责编丨韩梅梅

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来源：储能知家

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