2026 年 6 月，蔚来董事长李斌在多个公开场合密集回应 " 为什么不买电车 " 的深层原因，核心归结为三点：用户对蔚来倒闭的担忧（占比 30%-40%）正在被盈利成绩单打破、坚持纯电路线的 " 纯电拐点 " 已到来、以及增程车是 " 错误归因 " 下的过渡产物。

一、用户不买电车的最大心结：怕车企 " 明天就倒 "

李斌在 2025 年内部讲话中首次透露，30%-40% 的用户认可蔚来的车、服务和换电技术，但最终没有下单，核心原因就是担心蔚来会倒闭。

这一顾虑正在被财务数据瓦解：2026 年一季度，蔚来实现经营盈利，综合毛利率达到 19.0%，整车毛利率 18.8%，创下四年新高。

现金储备达 482 亿元，连续三季度经营现金流为正，企业安全垫已筑牢。

李斌直言：" 如果我们盈利，这个谣言就不攻自破，所以必须做到盈利。"

二、为什么坚持纯电？李斌：增程卖得好不是 " 增程 " 的功劳

李斌在 2026 年 5 月的轩辕汽车蓝皮书论坛上系统拆解了纯电与增程的路线之争。

增程解决的是 " 心理焦虑 "，不是真正的补能效率：用户买了增程就不焦虑，是因为知道没电还能烧油，但这种 " 可油可电 " 的心理感受，通过建设更多充电桩和换电站同样能解决，且更高效。

增程车本质上卖的是 " 大车 "：把车做大 10 厘米，成本仅增加 600-800 元，增程器自然推动车身变大，而燃油大车受排量税限制，增程车几乎没有额外税负，所以车企纷纷造大车。

错误归因会误导战略：李斌反问：" 并不是说搞了增程就一定能卖好。如果错误归因，前两年销量最高的是油车，难道去搞油车吗？"

三、纯电拐点已至：市场数据说了算

2026 年 5 月，纯电车型在新能源市场中的渗透率突破 81%，而增程车型渗透率从巅峰的 41% 暴跌至 19%。

在大三排 SUV 细分市场，纯电销量高出增程近 87%，且这一优势已连续保持 8 个月。

用户选择逻辑已变：纯电在静谧性、动力平顺性、空间利用率上的体验收益，已远超补能环节的不便。

李斌预测：" 纯电车份额会进一步扩大，中国市场发展终局可参考挪威的 98% 渗透率。"

四、换电不是失血点，而是最深的护城河

针对外界 " 换电是烧钱无底洞 " 的质疑，李斌算了一笔账：

2025 年蔚来经手近 30 亿度电，2026 年奔着 40 亿度去，远期 500 万辆车年用电量可达 200 亿度，换电服务费加电力交易差价的盈利模型早已跑通。

截至 2026 年 6 月，全国换电站已建成 3907 座，高速主干道 100% 覆盖，累计完成换电服务超 1 亿次。

3 分钟全自动换电，全程无需下车，效率已超越传统加油。

BaaS 车电分离模式：购车直接减免 7 万元电池费，日常用小电池、长途临时租大电池，电池健康由专业检测保障。

五、产品证明路线正确：ES8 ( 配置| 询价 ) 、ES9 ( 配置| 询价 ) 卖爆了

2026 年，蔚来全新 ES8 上市 215 天累计交付突破 10 万台，稳坐 40 万以上国产豪华 SUV 销冠。

ES9 定价 49.8 万 -62.8 万，BaaS 模式 39.8 万即可入手，预计 6 月交付量超 10000 台。

乐道品牌主打 20-30 万市场，L60 ( 配置| 询价 ) 、L90 一季度交付超 1.3 万台。

蔚来、乐道、萤火虫三大品牌覆盖 15 万 -60 万全价位纯电市场。