锣声涌动。

又是一幕锣声涌动的场景。

6 月 26 日，港交所迎来 6 家公司集体敲钟——领益智造、中科闻歌、科拓股份、圣邦股份、PT Merdeka Gold-DRS、芯碁微装，业务横跨 AI 硬件、决策智能、智慧停车、模拟芯片、黄金开采和 PCB 设备。

其中，领益智造（01688.HK）开盘报 10.8 港元 / 股，市值约 900 亿港元、中科闻歌（01956.HK）开盘大涨超 80%，市值约 190 亿港元、科拓股份（02272.HK）大涨近 180%，市值约 110 亿港元、圣邦股份（03661.HK）市值超 700 亿港元、PT Merdeka Gold-DRS（06228.HK）市值为 390 亿港元、芯碁微装（09630.HK）开盘市值超 700 亿港元。

上述 IPO 身后集结的认购阵容同样壮观，6 家公司合计引入近百家基石投资者，认购金额超百亿港元。圣邦股份引来了 GIC、摩根资管、泰康人寿等 26 名基石投资者；领益智造则拉来了胜宏科技、舜宇光学、荣耀、摩根士丹利、KKR 等近 20 名基石投资者；芯碁微装的基石阵容里则能看到合肥建汇、晶合集成、汇添富等股东身影……即便是这批新股里没有引入基石的科拓股份，其身后也站着腾讯和俞敏洪旗下洪泰基金等投资人。

至此，今天 6 个 IPO 诞生。无独有偶，顺着 6 个 IPO 身后望去，分别有 3 家和 5 家公司将于 6 月 29 日和 6 月 30 日在港股挂牌上市。在他们身后，林立着数以百计的 VC/PE 和产业资本，一扇久违的退出窗口，正在二级市场敞开。

同一天六锣齐鸣的盛况，无疑让人叹为观止。

先看上市首日市值最高的领益智造，领益智造的故事要从掌门人曾芳勤说起，曾芳勤早年有留学经历，归国后便进入精密制造行业。2006 年，年过四十的曾芳勤辞去美时精密的高管职位开始创业，后又带领公司一头扎进苹果供应链，成为最早一批进入 " 果链 " 的中国企业之一。如今，领益智造的曾芳勤与蓝思科技周群飞和立讯精密王来春，一同被业内称为 " 果链三女王 "。2025 年胡润中国女企业家榜上，曾芳勤更是以 695 亿元身家强势跻身榜单第 6 名的高位。

此次 IPO，不是领益智造首次推开二级市场大门。早在 2018 年，领益智造便借壳江粉磁材登陆深交所，并带领公司成为千亿企业。而这次在港挂牌上市，也意味着公司打通 "A+H" 双融资平台。值得一提的是，领益智造这次引入了 19 家基石投资者，胜宏科技、舜宇光学、荣耀等产业资本，和摩根士丹利、KKR、惠理等知名机构都与其站在了一起。

相较于白手起家的领益智造，中科闻歌走的则是另一种创业路径。

2017 年，5 位来自中科院自动化所的科研人员从科研体系里走出来，联合创立了一家人工智能公司 " 中科闻歌 "，做的是企业级决策智能，核心产品是 DIOS 决策智能操作系统，客户遍及政府部门、媒体和大型企业。

IPO 前，中科闻歌已经完成 10 轮融资，资方背景可谓 " 群星璀璨 "。股东名单里有国开制造业转型升级基金、中国互联网投资基金、央视融媒体产业投资基金这类国家队，也有中科创星、深创投、盈富泰克等知名创投。此次 IPO，中科闻歌还引入嘉实国际、前海国际、华泰资本等 6 家基石投资者。

科拓股份的故事更有戏剧性。这是一家智慧停车空间运营商，业务覆盖三万多个停车场，按 2024 年相关收益计算，在行业里排第二，市场份额 3.3%。但创始人孙龙喜一开始创业选择的赛道和智慧停车无关，而是通讯产品领域。

时间回到 2006 年，彼时专注通讯技术的孙龙喜在公司成立没多久便接了一笔超声波车位检测设备大单，孙龙喜带领团队日夜攻关好不容易研发出符合客户要求的产品，但被客户放了鸽子，公司一度因此陷入困境。为了处理积压库存，孙龙喜试着把产品挂到阿里巴巴上卖，结果意外接到一个新加坡客户的订单，对方把超声波设备用在停车场车位管理上，而这也才让孙龙喜看到国内停车市场的蓝海，于是转身扎进了智慧停车赛道。

过往多年，科拓股份也吸引了不少明星资本的目光。第二大股东加拓添成集团背后，是巨人网络前身世纪游轮的创始人彭建虎；腾讯则通过两次出手成了公司第三大股东；与此同时，俞敏洪与盛希泰联合创立的洪泰基金，也是公司的老股东。

过往多年，科拓股份也吸引了互联网大佬和投资机构的目光。腾讯、俞敏洪旗下洪泰基金、巨人网络前董事长及总裁彭建虎等，都是科拓股份的股东。

圣邦股份是这批新股里基石投资者名单最多的一家，26 家机构压上重注。这家国产模拟芯片龙头同样走的是 "A+H" 路线，2017 年就已经在创业板挂牌。此次港股上市，圣邦股份的认购阵容堪称豪华，GIC、摩根资管、CPE Ginkgo、泰康人寿、惠理等 26 家机构合计认购约 2.93 亿美元，占发售份额 49.89%。招股书显示，公司 2023 年至 2025 年营收从 26.16 亿元增至 38.98 亿元，按 2025 年收入计，在中国模拟集成电路本土厂商中排名第一，全球第八。

同样成功 "A+H" 的芯碁微装，也引入了一支豪华基石阵容。合肥建汇、晶合集成、胜宏科技、汇添富、广发基金等 19 家机构合计认购约 2 亿美元。成立于 2015 年的芯碁微装，总部位于安徽合肥，是一家专注于高端直接成像设备与直写光刻设备研发、制造、销售及维保服务的高科技企业。根据灼识咨询数据，按 2025 年收益计，芯碁微装在全球直写光刻设备供应商中排名第四，市场份额为 9.4%。

最后一家来自印尼的金矿商 PT Merdeka Gold-DRS，其身世也不简单。它的控股股东 Merdeka Copper Gold 背后，站着印尼矿业大亨 Garibaldi Thohir。PT Merdeka Gold-DRS 的核心资产 Pani 金矿是印尼最大的原生金矿，2026 年 2 月才实现首次黄金生产。值得一提的是。和普通 IPO 不一样，公司本次港股上市属于存量股份出售 ( 二次上市 + 老股转让 ) ，没有发行新股融资。

即便公司本身还在亏损，但还是拉来了一个庞大的基石阵营。嘉能可、托克集团、平安资产管理、万国黄金、广发基金等 11 家机构合计认购 1.52 亿美元。

至此，港交所一天 6 个 IPO 的名场面诞生。

顺着 6 个 IPO 身后望去，还将有 8 个 IPO 将赶在上半年最后几天挂牌。其中 6 月 29 日有 3 家，6 月 30 日则有 5 家。

将于 6 月 29 日挂牌上市的 3 家企业，分别是海光芯正、白鸽在线和礼邦医药。

来自北京的海光芯正，是一家专注于高速光电互连产品研发、设计、制造和销售的企业，主要面向 AI 数据中心、云计算及高速通信网络市场。此次 IPO 引入了 JSC International Investment Fund SPC、双赢科技、金山云网络、UBS AM Singapore、Perseverance Asset Management、易方达 6 家基石，认购约 7.6 亿港元，占发售份额 49.85%。

白鸽在线是做场景险的保险科技公司，基石阵容薄弱得多，只有 GLY New Mobility 2. LP 和柯家琪先生两家，认购仅约 2000 万港元，占比 3.34%。

专注于肾脏病领域的生物制药公司礼邦医药，拥有核心产品 AP301，基石是这三家里最豪华的，GIC、Loomis Sayles、RTW 基金、Symbiosis、腾讯、Cormorant、DAMSIMF、广发基金、汇添富香港、易方达基金、LVC 等 11 家机构合计认购约 8150 万美元（约 6.39 亿港元），占 49.78%。

将于 6 月 30 日上市的 5 家企业中，有 4 家是真正意义上的新股，分别是真健康医疗、来福谐波、鲟龙科技、江西生物；另一家亮晴控股（03774.HK）严格说不算新股，这家公司从 GEM 创业板转往主板，没有新发股份。

据融中财经不完全统计，算上这 8 家待上市企业，今年上半年港交所共迎来 87 家新股，远超 2025 年同期的 42 家。数量已经翻倍。

而这组数字之所以震撼，是因为它叠加在 2025 年已然亮眼的基础之上。数据显示，港交所 2025 年全年共有 119 家公司上市，募资超 2850 亿港元，时隔四年重回全球 IPO 榜首。基石制度更是经历了质的飞跃，据 LiveReport 大数据统计，2025 年港股市场有 89 家 IPO 公司引入基石投资者，总投资额约 1066 亿港元，创下历史新高。

具体来看，A 股公司是赴港 IPO 这支队伍中不可或缺的力量。在今日 IPO 的六只新股里，圣邦股份、领益智造、芯碁微装便是这支 "A+H" 队伍里的成员。

安永发布的 2026 年上半年《中国内地和香港 IPO 市场回顾及展望》报告显示，港股市场方面，上半年同样延续了繁荣态势，筹资规模超过去四年同期总和。市场结构层面，前十大 IPO 筹资额占总筹资额 44%，其中 8 家为 "A+H" 模式。科技行业在 IPO 数量上处于绝对领先地位，在 A+H 龙头企业带动下，科技行业（含先进制造业）也是最主要的融资承载领域。

安永的统计数据还显示，工业和科技行业 IPO 占整体数量的 65%、集资额的 74%，半导体、AI 大模型相关的硬科技细分领域贡献最大；生物科技领域以第 18A 章上市的企业有 11 家。新股质量也在改善，上半年港股新股首日平均回报率 61%，破发率 12%，创下近五年新低。

A 股这边，节奏同样在加快。

据德勤中国资本市场服务部统计，预计到 6 月底，A 股市场上半年将有 70 只新股完成发行上市，融资总额约 693 亿元，相比去年同期 51 只新股、373 亿元的成绩，数量增长 37.25%，融资增幅高达 85.8%。

再把视野放大到全球，据德勤数据，今年上半年，全球新股 IPO 的表现超越了 2025 年上半年的水平。融资金额增加近五倍。得益于 SpaceX 的上市，美股纳斯达克以 8724 亿港元的融资规模居全球 IPO 融资额榜首；去年夺得全球 IPO 融资额冠军的港交所，今年上半年以 2033 亿港元位居全球 IPO 融资额亚军；纽约证券交易所以 1242 亿港元居第三，泛欧交易所、上交所、深交所分别位居第四至第六位。

这一轮 IPO 热潮背后，监管层的态度变化是绕不开的一条线。

6 月 17 日，2026 年陆家嘴论坛开幕。证监会主席吴清在主题演讲中抛出一个关键信号，科创板将扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。科创板第五套标准原本就是为尚未盈利、但具备高成长性的科技企业留出的通道，这次扩围，是继 2025 年 "1+6" 政策第一轮扩围之后的又一次扩围，监管层把目光进一步锚定到大模型这条赛道上。

几乎同一时间，上交所发布了《人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》审核指引，对大模型企业适用第五套标准的业务范围、技术优势、阶段性成果、行业地位等方面作出了细化规定。比如要求企业申报时至少有一个大模型产品已完成上线发布并实现规模化应用，这道门槛把还停留在概念阶段的公司挡在了门外，留给的是那些真正跑出商业化雏形的玩家。上交所同时就修订科创板申报推荐暂行规定向社会公开征求意见，新增了未来产业领域相关行业的审核标准。

吴清在演讲中还提到，要落实发展未来产业的战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多 " 硬科技 " 企业到科创板上市；将适时出台关于规范发展人工智能资本市场的指导意见，并严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为，依法从严打击利用人工智能进行非法荐股、造谣传谣、违法交易等行为。扩围不是放松审核，审核标准反而更细更具体了。

这套政策信号，跟眼下港股、A 股两个市场的 IPO 结构变化是相匹配的。

今天在港交所敲响上市钟声的圣邦股份、芯碁微装走的是半导体路线，中科闻歌走的是第 18C 章节的 AI 大模型路线。科拓股份、领益智造则涉及智慧城市和具身智能的延伸应用，这些公司所在的赛道，恰好都是政策点名支持的方向。

港交所也正在同步发力，根据安永的数据，目前还有超过 420 家公司在港股排队上市，科技企业的 A 股公司赴港二次上市将会成为全年两大主题之一；德勤中国预测，到 2026 年底，香港新股市场将有 160 只新股票上市，总共募集资金将达到 3000 亿港元。

而且根据德勤中国的预测，在今年内长鑫科技成功上市的情况下，沪深交易所在全球新股市场中的排名会继续提高；在港股排队的企业中有四百多家与人工智能、半导体有关，它们是否能抓住科创板第五套标准扩大范围和港交所 " 科企专线 " 的两个机会期，将会成为 2026 年下半年二级市场关注的重点。

对于一级市场而言，这场 IPO 热潮还有一层含义。

据 IT 桔子的数据，在 2015 年至 2025 年的十年里，市场上实际出手投资的机构数量由原来的 1661 家减少到现在的 737 家，减少了 55.6%，也就是说还有钱并且还在出手的机构只有一半了。更令人震惊的是，在 2020 年到现在的这段时间里，有 1500 家机构完全没有出手，占了 23%。

到 2025 年年底的时候，国内股权投资市场的基金已经超过了三万只处于退出期或者延长期内的基金，也就是说有很多 VC/PE 机构手中拿着即将到期或者临近到期的项目，而这些项目也需要一个可以变现的地方。

而 IPO 退出窗口越大，那么在项目后面等待了五到八甚至十年之久的投资机构，就越有可能成功地实现退出和变现。