$ 江苏银行 ( SH600919 ) $$ 北京银行 ( SH601169 ) $$ 南京银行 ( SH601009 ) $很多人以为江苏银行稳坐城商行头把交椅，只是占了江苏经济好的便宜，其实它的壁垒是多层堆出来的，外来同行很难撬动。

报告提到，截至 2025 年末，它的总资产、零售 AUM、资产托管规模等核心指标，都稳居城商行第一，和第二名的差距还在持续拉大。

它的核心优势有两个。一个是负债成本足够低，2025 年存款付息率只有 1.71%，净息差比行业平均高出 31 个基点。这个优势扎根于江苏本地的客户网络，不是靠运营效率就能短期复制的。另一个是对公客户粘性足够高，它给企业提供的是产业链配套的一整套金融服务，企业更换银行的时间和业务中断成本很高，不会轻易换服务商。另外它的财富管理、托管等业务已经做到行业临界规模，固定成本摊薄后，小行根本打不起价格战。

所以真正值得看的，不是它现在有多强，而是这种强能不能继续维持。它的优势到底来自长期积累的真本事，还是只是踩中了区域发展红利？如果全国性股份行也下沉江苏做对公业务，它还能不能保住现有的份额？这条护城河，是会越挖越深，还是会被金融科技、直接融资的趋势慢慢填平？

内容仅作科普，不构成投资建议。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !