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据港交所 6 月 26 日披露，上海联泰科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，海通国际为独家保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Echo

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联泰科技的故事，始于 2000 年。彼时，3D 打印在中国尚属前沿技术，公司从光固化（SLA）技术起步，逐步成长为覆盖工业级 3D 打印全产业链的综合解决方案提供商。

公司业务覆盖工业级 3D 打印全产业链，提供集成数字化软件的自研工业级 3D 打印设备、高性能打印材料，并基于云工厂模式提供数字化、智能化的 3D 打印服务。公司的技术路线涵盖 SLA、DLP、LCD 及 SLM 金属 3D 打印等主流技术，是中国少数覆盖了主流工业级 3D 打印技术的企业之一。

在核心产品 SLA 光固化领域，联泰科技已实现累计销量突破 10000 台，位列全球第一。公司产品目前已被广泛应用于工业、电器、汽车、航空航天、建筑、文创、医疗、鞋业、教育等行业领域，产品远销全球 50 多个国家和地区，覆盖客户超过 8000 家。

根据弗若斯特沙利文的资料，2025 年公司在中国工业级 3D 打印设备本土企业中排名第一（按出货量计），市场占有率约 25%。在中国工业级 3D 打印综合解决方案全球公司中排名第四（按收入计）。公司在国内 SLA 3D 打印技术领域拥有较大份额的工业领域客户群，市场占有率超 60%。

从行业前景看，全球工业级 3D 打印综合解决方案市场规模预计将从 2025 年的 936 亿元增长至 2030 年的 1539 亿元，复合年增长率为 10.5%。全球工业 3D 打印市场预计将从 2025 年的 42.58 亿美元增长到 2030 年的 134.09 亿美元，复合年增长率达 25.79%。

联泰科技业务模式的一大特点，在于全产业链覆盖与全技术路线布局。公司深度覆盖 3D 打印上中下游全环节，上游布局核心材料，中游自主研发设备，下游通过打印服务延伸至多领域终端应用。

公司自研的 Unionfab Cloud（优联云）平台是这一模式的核心枢纽。该平台构建了覆盖 3D 打印全流程的云端协同管理体系，实现设备互联、数据互通、智能调度与远程运维的一体化管控。

截至 2025 年 12 月 31 日，Unionfab 已累计连接设备约 1800 台（包括公司自有及终端用户拥有的设备），覆盖公有云与私有云两种部署模式。平台已连接上下游 58 家企业，带动产业链效率提升 40%。

AI 技术正深度嵌入联泰科技的制造流程：工艺准备时间压缩至 5 分钟、良率提升至 95%、支撑材料消耗降低约 25%；报价周期由小时级压缩至秒级；模型缺陷自动修复、摆放角度智能优化、支撑结构自动生成实现全流程自动化。

此外，公司自 2024 年起启动 SLM 金属高性能平台开发，重点布局性能原位调控、AI 赋能的工艺优化等设备智能化方向。

财务数据方面，2023 年至 2025 年，公司收入从 5.15 亿元增长至 5.21 亿元，再进一步攀升至 5.63 亿元。营收增速从 2024 年的 1.1% 提升至 2025 年的 8.1%，增长势头有所加快。

利润端方面，2023 年至 2025 年年度亏损分别为 2901 万元、8477 万元和 3139 万元。2024 年亏损扩大主要受研发投入增加及行业竞争加剧影响，2025 年亏损已大幅收窄 63%。

盈利能力方面，公司 2023 年、2024 年及 2025 年毛利率分别为 29.7%、23.2% 及 29.2%。2024 年毛利率的下滑主要受产品结构变化及行业竞争影响，2025 年已回升至接近 2023 年的水平。

经调整净利润（非国际财务报告准则计量）分别为 1460 万元、-4210 万元及 1060 万元，2025 年已重返盈利区间，显示出公司在控制成本、提升运营效率方面的成效。

研发投入方面，2023 年至 2025 年研发开支分别为 4770 万元、5380 万元及 5140 万元，占各年度收入的 9.2%、10.3% 及 9.1%，保持在较高水平。

联泰科技的股东阵容中，产业资本的身影值得关注。光韵达（300227.SZ）是公司的重要股东之一，作为国内领先的激光智能制造解决方案提供商，其对联泰科技的投资体现了产业链上下游的协同布局。

赢创工业集团（Evonik）通过其风险投资部门参与公司 C 轮及 D 轮融资并持续追投。赢创是全球领先的特种化工企业，在 3D 打印材料领域拥有深厚积累，其战略投资不仅提供了资金支持，更为联泰科技在打印材料研发方面带来了产业协同价值。

上海建工同样是公司股东之一，体现了建筑行业龙头企业对 3D 打印技术在建筑领域应用前景的前瞻布局。

本次 IPO 募资将用于金属 3D 打印技术及工艺研发、产能扩张与数字化升级、海内外销售网络拓展、战略投资与收购。