北交所成美妆原料企业 IPO 主阵地。

作者| 飘 飘

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来源| 聚美丽

防晒旺季刚刚拉开帷幕，美妆原料赛道率先传来资本动向。

近日 ( 6 月 23 日 ) ，聚焦抗光老化的防晒剂龙头企业福建帝盛科技股份有限公司 ( 以下称 " 帝盛科技 " ) 收到福建证监局出具的《验收工作完成函》，在平安证券的辅导下已通过北交所上市辅导验收。这意味着这家防晒剂龙头企业正式走完了上市辅导阶段，距离递交招股书只差临门一脚。

△图源：截自全国中小企业股份转让系统

与此同时，帝盛科技股票自 6 月 24 日起在新三板停牌。

从 2025 年 12 月登陆新三板创新层，再到 6 月通过辅导验收、停牌。一系列的动作背后是帝盛科技用不到七个月的时间，完成了 " 先挂牌、后上市 " 的资本闯关，这意味着其正式开始 IPO 征程。

年销近 7 亿，防晒剂头部企业冲击 IPO

回顾帝盛科技的上市之路，可谓一波三折又步步为营。早在 2022 年 9 月，彼时其仍被称作福建帝盛科技有限公司完成股改后，正式在命名中加入 " 股份 " 二字。

相关报道显示 [ 1 ] ，2023 年 2 月 27 日，帝盛科技与平安证券签订辅导协议，最初瞄准的是深交所主板。此后近三年时间，公司一直在主板 IPO 的轨道上推进。但到了 2026 年 1 月 7 日，帝盛科技综合考虑自身实际情况和发展战略，决定将上市板块由深交所主板变更为北交所。

此前 ( 2025 年 12 月 3 日 ) ，帝盛科技成功登陆新三板创新层，成为 2024 年以来福建省唯一成功挂牌新三板创新层的企业 [ 2 ] 。在主板独立 IPO 之路遭遇挫折后，帝盛科技选择了从新三板到北交所的 " 替代路径 "，被视为在当前资本市场环境下更为稳健务实的选择。

在转变 IPO 思路后，从 2025 年 12 月挂牌新三板创新层，到 2026 年 1 月变更上市板块，再到 6 月 23 日通过北交所辅导验收。可以说，帝盛科技的资本节奏紧凑而高效。

不过，根据北交所上市规则，公司目前挂牌尚不满 12 个月，须在北交所上市委员会审议时连续挂牌满 12 个月并获审议通过后，方可向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市。这意味着帝盛科技的北交所 IPO 之路，还需要等待时间窗口的开启。

△图源：截自北交所

公开资料显示 [ 3 ] ，帝盛科技成立于 2017 年 8 月，是一家集研发、生产、销售、服务于一体的原料商，其专注于紫外线吸收剂 ( 含防晒剂 ) 、受阻胺光稳定剂等产品及其复配剂、中间体的研发、生产与销售，产品涵盖苯并三氮唑类、二苯甲酮类、三嗪类、氰基丙烯酸酯类等数十种型号，广泛应用于日用化妆品、塑料、涂料等领域。

△图源：截自帝盛科技官网

目前，帝盛科技业务依托两大刚需下游市场形成竞争壁垒：一端是火热的日化防晒赛道，另一端为工业高分子材料抗老化领域。在美妆防晒这条核心增长线上，紫外线吸收剂是所有防晒产品实现光防护功效的底层核心原料，相关客户包括花西子、诺斯贝尔等。

从业绩方面来看，帝盛科技 2023-2025 年营收、归母净利润实现双增长。其中，2025 年营收为 6.85 亿元，同比增长 3.34%；归母净利则是同比上涨 8.00%，录得 0.76 亿元。值得关注的是，两年净利润均稳定在 7000 万元左右，在北交所上市标准中属于优质标的。

不过，同为国内防晒紫外线吸收剂核心厂商，科思股份与帝盛科技的体量差距依然显著。

财报显示，2025 年科思股份实现营收 14.83 亿元，同比下滑 34.83%；归母净利为 1.08 亿元，同比大幅下降 80.79%，尽管业绩承压，但整体体量依旧大幅领先行业。这得益于其深耕日化防晒原料赛道多年，配套合成香料业务对冲波动，海外客户占比超八成，P-S 新型防晒剂核心中间体产能，深度绑定欧莱雅、宝洁等国际化工巨头。

△图源：截自科思股份 2025 年财报

帝盛科技营收规模约为科思的 46%，但在行业整体承压的背景下仍保持正增长，显示出较强的经营韧性。且两者所处的细分赛道亦有差异，科思深耕日化防晒原料，配套合成香料业务 ; 帝盛则聚焦抗 老化材料这一差异化领域。

6 家原料商扎堆 IPO，北交所成主阵地

而放眼整个产业端，帝盛科技并非孤例。据聚美丽不完全统计，目前至少有 6 家知名美妆原料商冲击 IPO，包括维琪科技、珈凯生物、格林生物等，且北交所是它们的主阵地。其中，该月美妆及精细化工原料企业更是迎来了一波扎堆更新 IPO 进展的浪潮。

其中，6 月 18 日，以皮肤活性多肽为核心产品的维琪科技股通过北交所的上市注册申请。值得一提的是，维琪科技是国内首家向宝洁、联合利华等知名国际品牌销售创新新原料的化妆品原料商，2025 年营收达 2.75 亿元，在中国化妆品多肽原料行业以 6.6% 的份额位列第一 [ 4 ] 。此外，还有珀莱雅、华熙生物的供应商珈凯生物，于 6 月 3 日向北交所提交注册申请。

而从产业角度分析，美妆精细化工原料企业集中登陆北交所，绝非偶然。北交所的制度设计，与这类企业的体量和特征匹配。

首先，北交所的上市财务门槛更低。

与创业板、科创板相比，北交所对净利润的要求更为宽松，适配千万级净利润的中小原料厂商。以帝盛科技为例，其 7000 万元级别的净利润体量，在主板 IPO 审核趋严的背景下并不占优，但放在北交所则是优质标的。

其次，北交所对专精特新企业开通了审核绿色通道。

专精特新 " 小巨人 " 企业从受理到过会最快仅需数月。部分国家级专精特新 " 小巨人 " 企业 IPO 从受理到过会仅需 6 个多月。帝盛科技正是国家级专精特新 " 小巨人 " 企业，这一身份的加持提供了制度便利。

第三，整体审核周期短、发行成本更低。

据统计 [ 5 ] ，截至 2026 年 3 月，北交所上市企业共 297 家，首发发行费用平均值为 2230.70 万元。此外，全国多地设有分段式上市财政补贴，总额基本可以覆盖 IPO 中介费用。有地区对完成股改并报省证监局辅导备案的企业给予扶持资金 270 万元，正式受理上市申报材料后再给予 100 万元。

△图源：大象研究院

第四，简易再融资机制可快速募资扩产。

北交所的简易程序主要适用于融资规模不超过 1 亿元且不超过公司净资产 20% 的再融资项目，审核时限较常规程序大幅压缩至约 1 个月。

第五，优质企业还可转板至科创板与创业板，为未来发展预留了更大的资本空间。

在产业层面，国产替代类活性原料更容易通过科创属性认定。长期以来，全球化妆品功效原料市场由国际巨头主导，但随着国内企业技术突破、成本优势显现，国产替代进程加速。帝盛科技突破抗光老化材料 " 卡脖子 " 核心技术，正是这一趋势的典型代表。

企业成功上市后，不仅能提升头部品牌供应商准入资质，拿到更高银行授信，还能依托资本市场开展产业链并购整合，稳定产能与产品价格，享受细分新材料赛道合理估值与股权流动性溢价。

简而言之，在资本政策加持之下，美妆精细化工原料行业迎来资本化窗口期。以北交所为主要阵地，中小原料厂商纷纷启动 IPO，募资投向新工艺研发与产能扩建，行业竞争将从单纯的价格比拼转向技术、产能与供应链稳定性的综合较量，本土防晒及抗光老化原料赛道即将迎来新一轮洗牌。

那些缺乏技术壁垒、产能不稳定的中小原料厂商，将在这场竞赛中逐渐掉队。而像帝盛科技这样具备核心技术、稳定业绩和明确资本路径的企业，有望在行业集中度提升的过程中脱颖而出。

防晒季的好消息，或许只是一个开始。

信息来源：

[ 1 ] 此处信息援引自和讯网《新三板重要公告汇总（2026 年 6 月 24 日）》一文；

[ 2 ] 帝盛科技挂牌新三板的历史参考自邵武新闻网《全省首家！帝盛科技登陆新三板创新层 开启北交所上市新征程》一文；

[ 3 ] 以上信息源自邵武新闻网、和讯网、同壁财经、天眼查、帝盛科技官网 ;

[ 3 ] 帝盛科技挂牌新三板的历史参考自邵武新闻网《全省首家！帝盛科技登陆新三板创新层 开启北交所上市新征程》一文；

[ 4 ] 这一数据源自弗若斯特沙利文的研究报告；

[ 5 ] 此处数据出自 wind 和大象研究院。

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