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蓝鲸新闻 6 月 26 日讯（记者 徐甘甘）6 月 24 日获交易所审核同意，今日，*ST 宇顺（002289.SZ）正式撤销退市风险警示，成功摘星脱帽，证券简称变更为 " 宇顺电子 "。

这是公司第三次顺利从退市边缘回归，而本次脱帽的关键一步，是斥资 33.5 亿元跨界并购热门 IDC 赛道资产。市场对此给予较大关注，公司管理层表示，将全力推进业务整合，夯实双主业布局，确保长期稳健发展。

摘帽首日，公司股价报收 46.99 元，日内跌幅 2.85%，对应总市值 129 亿元。

33.5 亿跨界并购 IDC，大额资产并表助力脱帽

从被实施 *ST 风险警示到敲定 33.5 亿元 IDC 资产收购，宇顺电子仅用时不到半年。

2025 年 5 月 6 日，公司因 2024 年利润亏损、扣后营收不足 3 亿元被实施 *ST；按照退市新规，2025 年财务指标需同步达标。在此背景下，公司启动跨界并购，于 2025 年 9 月公告拟收购中恩云（北京）数据科技有限公司、北京申惠碧源云计算科技有限公司、中恩云（北京）数据信息技术有限公司（合称 " 中恩云项目公司 "）100% 股权，正式切入 IDC 数据中心运营赛道。

2025 年 12 月 1 日，中恩云项目公司纳入上市公司合并报表；2026 年 4 月 3 日，标的 100% 股权完成工商过户。并表后业绩提振效果显著：2025 年，中恩云项目公司贡献营收 8098.76 万元、净利润 0.28 亿元，公司全年实现营业收入 3.27 亿元，同比增长 48.64%，扣非后营业收入 3.25 亿元，顺利跨过 3 亿元退市营收红线。2026 年一季度，公司单季营收达 2.65 亿元，同比大增 480.44%；归母净利润 4925.58 万元，同比增幅达 4202.23%。

依托并表后达标的财务数据，公司向深交所提交撤销退市风险警示申请，并于 6 月 24 日获审核同意，6 月 26 日复牌后正式摘除 *ST 标识。

回顾历史，宇顺电子曾于 2016 年、2019 年两度面临退市危机，均通过资产处置、补偿款回收等方式成功化解。本次脱帽是公司第三次从退市边缘回归，这家历经磨难的公司仍在艰难求生。

摘帽之后：机遇与挑战并存

本次并购不仅为公司带来了 IDC 这一高景气赛道业务，也同步引入了近 20 亿元商誉及合计 11.4 亿元的待支付并购尾款。

根据公告，公司已获得控股股东上海奉望提供的 31 亿元借款额度及招商银行深圳分行 18 亿元综合授信，资金安排充足。商誉减值测试方面，评估机构以 2025 年 12 月 31 日为基准日，采用收益法预计中恩云 2026 至 2030 年累计净利润 15.97 亿元，资产组可回收金额 46.42 亿元，高于含商誉资产组账面值 42.32 亿元，未计提减值。

标的公司核心收入来源于与一家头部互联网客户签订的十年长期机柜租赁协议，合同期覆盖 2021 年至 2030 年，前八年租金价格锁定，收入稳定性较高。

同时，公司原有触控显示及仪器仪表业务近年来持续承压，而 IDC 业务与原有业务分属不同领域，未来如何实现资源有效配置、优化资产负债结构，是管理层需要持续深耕的方向。公司表示，中恩云原有管理及核心技术团队全部留任，保障 IDC 业务稳定运营，并将积极评估传统业务的调整方案，以提升整体盈利质量。

市场对于公司面临的商誉减值风险、并购尾款支付压力以及跨界整合能力也持有一定顾虑，但公司对外表示已制定相应计划，并将持续优化财务结构，强化信息披露，稳步推进战略转型。

自 4 月 15 日股价 25.97 元 / 股至 6 月 26 日收盘 46.99 元 / 股，区间累计涨幅约 80.94%，反映出市场对公司转型前景的初步认可。未来，随着 IDC 业务持续贡献稳定现金流，以及公司治理和管理效能的不断提升，宇顺电子或能通过此次并购顺利完成业务转型。

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