一、当前股价概况

截至 2026 年 6 月 26 日收盘，贵州茅台报收于 1168.63 元。6 月 26 日盘中最低价触及 1168.1 元，已创下近一年最低点。目前股价距 1000 元整数关口约 168 元，差距约 14.4%。

从近期走势看，茅台股价持续下行—— 2026 年 6 月 26 日较上周的 1215 元下跌 3.82%，自 2026 年 3 月 2 日至 6 月 26 日累计下跌 19.68%。

二、股价破 1000 的可能性分析

支持破 1000 的因素

1. 基本面承压

2025 年茅台出现上市以来首次年度业绩增速为负，归母净利润 823.20 亿元，同比下滑 4.53%。飞天茅台批价持续下跌，截至 2026 年 6 月，飞天批价较历史高点已跌去近六成，批价一度逼近 1499 元官方指导价。

2. 市场情绪悲观

华西证券指出，当前白酒股价下跌是多重因素主导，茅台批价持续下跌放大市场情绪。高盛也已下调多数白酒标的盈利预测，预计行业销量到 2030 年前仅能恢复至 2024 年水平的约 75%。

3. 技术面弱势

目前股价已触及近一年最低点，自 2021 年 2 月创下约 2600 元历史高点后，已横盘近 5 年，近期呈加速下行态势。

反对破 1000 的因素

1. 机构目标价远高于现价

华创证券：维持 " 强推 " 评级，一年目标价 2030 元

高盛：维持 " 买入 " 评级，目标价 1616 元

46 家机构对茅台 2026 年每股收益预测均值为 68.82 元，按当前 1168 元股价计算，动态 PE 约 17 倍，处于历史偏低水平。

2. 改革预期

2026 年被定位为茅台 " 市场化改革元年 "，直营渠道销售占比已超 50%。华泰证券认为飞天茅台批价已基本进入 "L 型 " 底部区间，向下空间有限。

3. 历史参考

茅台历史上曾多次跌破 1000 元（2019 年 8 月最低 923.8 元、2020 年 3 月 996 元），但随后均反弹收复。1000 元作为重要的整数关口和心理支撑位，历史上具备较强韧性。

三、总结

从技术面看，当前股价 1168 元距 1000 元仅约 14%，在持续下行趋势中确实存在进一步下探的可能；但从基本面看，机构普遍认为当前估值已较充分反映悲观预期，46 家机构一致预测 2026 年 EPS 约 68.82 元，对应 PE 已处历史低位。

跌破 1000 元并非不可能，但需要基本面出现更严重的恶化（如批价持续暴跌、业绩大幅低于预期等）。目前多数机构仍维持 " 买入 " 评级，认为茅台已进入 " 左侧布局区间 "。

风险提示：以上分析基于公开信息整理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，请独立判断或咨询专业投资顾问。

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