经济观察网 携程 2026 年第一季度营收实现双位数增长，国际业务表现亮眼，但盈利及二季度增长指引承压，华泰证券维持其买入评级并下调盈利预测。

业绩经营情况：

一季度净收入 162 亿元，同比增长 17%。四大核心业务均实现双位数增长：住宿（+17%）、交通票务（+12%）、旅游度假（+19%）和商旅管理（+20%），显示旅游需求韧性 。国际业务表现最为亮眼：国际平台预订量同比增长约 65%，入境游预订量同比暴涨约 90% 。一季度服务入境游客约 700 万人次，公司已设定未来五年服务 2 亿入境游客的战略目标 。归母净利润 25 亿元，同比近乎腰斩，主要受成本增速高于营收、研发投入加大及联营公司亏损拖累 。公司预计 Q2 净收入同比仅增长 3%-8%，远低于 Q1。原因包括高能源价格抑制长途出行，以及为应对监管合规（如反垄断调查、票务增值服务调整）而主动进行的业务调整 。

机构观点：

华泰证券在 6 月 26 日的报告中维持 " 买入 " 评级，但下调了盈利预测和目标价，主要考虑了反垄断调查的不确定性 。

财报的亮点和隐忧都相当明确，你更想深入探讨国际业务的增长持续性，还是短期监管与成本压力的影响？

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。