根据披露的机构调研信息，6 月 25 日，易方达基金对上市公司国盾量子（688027）进行了调研。

从市场表现来看，国盾量子（688027）近一周股价下跌 6.27%，近一个月下跌 15.34%。

基金市场数据显示，易方达基金成立于 2001 年 4 月 17 日，截至目前，其管理资产规模为 25141.03 亿元，管理基金数 846 个，旗下基金经理共 117 位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为易方达新常态混合（001184），近一年收益录得 332.92%。

易方达基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

基金简称	基金代码	基金类型	基金经理	规模（亿元）	年涨跌幅（%）
易方达易理财货币 A（000359）	000359	货币型	刘朝阳、石大怿	3172.71	1.08
易方达增金宝货币 A（001010）	001010	货币型	梁莹	1771.68	1.11
易方达现金增利货币 B（000621）	000621	货币型	梁莹、石大怿	1436.14	1.44
易方达沪深 300ETF（510310）	510310	股票型	余海燕、庞亚平	1371.74	26.48
易方达天天发货币 B（000830）	000830	货币型	石大怿	1125.41	1.43
易方达创业板 ETF（159915）	159915	股票型	刘树荣、成曦	510.30	101.09
易方达天天增利货币 A（000704）	000704	货币型	刘朝阳、梁莹	423.94	1.06
易方达黄金 ETF（159934）	159934	其他	张泽峰、张湛	418.32	13.52
易方达裕祥回报债券 A（002351）	002351	债券型	王丹、王晓晨	397.73	3.26
易方达中证海外中国互联网 50 ( QDII-ETF ) （513050）	513050	股票型	余海燕、刘依姗	397.32	-31.72

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

参观公司展厅 , 交流公司在量子通信、量子计算、量子测量领域的业务布局及公司近期业务情况。

问：公司量子通信是否还是公司主业？核心产品包含哪些？下游客户主要是哪些单位？未来会从哪些方向拓展业务需求？

答：量子通信是公司核心主营业务。现阶段主要围绕骨干、城域量子保密通信网络的建设，以及政务、金融、能源（850101）等行业客户通信安全解决方案的提供来开展相关业务。核心产品涵盖 QKD 密钥分发设备、量子密钥管理设备，量子密钥服务平台等软硬件设备及服务等；下游客户以通信运营商及对信息安全要求较高的行业客户为主。公司将持续推进设备小型化、集成化迭代，不断开拓量子密钥与经典通信相融合的应用场景。

问：量子计算云平台是否会替代量子计算机实体采购，影响硬件销售？

答：量子计算云平台与量子计算机属于面向不同用户需求的应用模式，并不是替代的关系。云平台主要面向预算有限或初步探索量子算法的科研院所及爱好者，通过提供机时服务，使用户能够低成本开展量子算力探索及教育科普，大幅降低量子计算的使用门槛，助力行业生态的培育与完善，但其短期直接经济效益较低。充足预算或有特定科研攻关任务的机构，倾向于采购实体量子计算机来获取完整硬件资源和更高的使用自由度。同时，云平台可以作为潜在客户了解设备性能的展示渠道，两者在现阶段是相互补充的。

问：公司量子相关订单营收难以精准预判的核心原因是什么？

答：量子信息产业属于未来产业，技术迭代、政策环境及市场需求变化较快，项目执行存在较强的不确定性；此外，部分大型项目也可能涉及多厂商、多设备的协同调试与统一验收，整体进度受多方因素影响，并非由公司单一控制。

问：量子计算机是否存在迭代周期（883436），客户是否会等待下一代产品再采购？

答：量子计算机目前不存在类似经典计算机的迭代周期（883436）。量子比特规模的提升并非简单的数量叠加，在扩展比特规模的同时保障调控精度和保真度，仍面临重大的科学与工程难题，实现大规模通用容错量子计算仍有较长的技术积累路径。客户采购通常基于其科研任务需求和预算安排，目前市场主流需求仍以科研探索为主，一般不会因为技术迭代而长期推迟采购。

问：公司对量子计算业务的短期商业化前景是什么判断？

答：从行业共识来看，当前全球量子计算仍处于早期探索阶段，未能产生具有实用价值的算力，其核心用途仍以科学研究为主。量子计算业务仍以科研仪器设备和服务为主 ;