6 月 29 日晚间，海川智能（300720）发布公告称，公司拟通过股权受让形式以 1.3 亿元购买南京集溢半导体科技有限公司（以下简称 " 标的公司 "）15.30% 的股权。

此次交易中，公司将向南京铨益科技有限公司购买其持有的标的公司 6.12% 的股权，向南京元富科技有限公司和南京帝元科技有限公司各购买其持有的标的公司 4.59% 的股权。

本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组，无需经过有关部门批准。本次交易拟采用现金方式，不涉及公司发行股份，也不会导致公司控制权变更。标的公司其他股东就本次拟转让股权事项需放弃行使优先购买权、共同出售权（如有），本次交易尚未履行完毕标的公司内部决策程序，本次交易能否实施存在不确定性。

值得关注的的是，以 2025 年 12 月 31 日为基准日，标的公司股东全部权益账面值仅为 2.89 亿元，采用资产基础法估值结果约 8.51 亿元，主要系子公司大庆溢泰按照市场法估值计算形成，市场法估值选取的方法为上市公司比较法，价值比率选取市售率（EV/Sales）。经各方协商确认，交易标的股权的交易对价总额为 1.3 亿元。

南京集溢半导体科技有限公司成立于 2022 年 8 月，主要产品为砷化镓（GaAs）晶片、原材料 4N 金属镓（N 代表纯度），该两类产品 2025 年收入占比分别约为 84.77%、15.02%。

财务数据显示， 2025 年度南京集溢实现营业收入 1.35 亿元，但净利润却为 -2802.19 万元。虽然公告解释称亏损的主要原因是国内砷化镓晶片领域竞争较为激烈，且 2025 年第三季度金属镓的价格呈下降趋势，因此标的公司增加战略库存、为保证金属镓销售毛利而适当降低销量。

2026 年一季度盈利 579.96 万元，扭亏为盈的主要原因是金属镓市场价格有所回升、销量增加，同时微电砷化镓市场向好。

然而，标的公司经营活动现金流量净额持续为负，2025 年为 -1066.46 万元，2026 年一季度为 -471.42 万元。

海川智能现有主营业务为自动衡器的研发、生产和销售，公司拟通过本次交易实现在半导体产业的战略布局、实现多元化可持续发展，符合公司整体发展规划和全体股东的利益。

若不是业绩大幅下滑，海川智能或许不会如此急切地寻找 " 第二曲线 "。

2025 年年报显示，公司全年实现营业收入 2.28 亿元，同比下滑 3.56%；归母净利润 2311.37 万元，同比下滑 51.67%；扣非归母净利润 2063.85 万元，同比下滑 53.82%。

进入 2026 年一季度，颓势并未扭转。虽然营收同比增长 23.85% 至 5594.61 万元，但归母净利润依然同比下滑 2.89%，仅 707.7 万元。

来源：读创财经