汇丰银行外汇策略师认为，日本当局干预日元汇率的门槛可能已 " 略有提高 "，部分原因在于美元基本面更加强劲，该行因此下调了至明年的日元汇率预测。

汇丰策略师 Joey Chew 和 Paul Mackel 在周二发布的报告中写道：" 日本财务省仍会抵制日元无序贬值（因为日元疲软在日本国内不得人心，也可能导致日元、股市和债市同时遭抛售的‘三杀’局面再次出现），但其容忍程度很可能已有所提高。"

汇丰认为，日本当局可能暂缓干预日元的原因包括：

基于美元整体走势等相关变量计算的美元兑日元短期 " 公允价值 " 很可能已经上移。

日本财务省可能希望投机性日元空头仓位进一步累积至更极端水平，以增强干预效果。

日本官员可能等待美国经济数据出现意外走弱，例如周四公布的非农就业报告，以 " 提高 " 任何干预措施的持续效果。

在美联储 6 月会议后上调美元预测的同时，汇丰目前预计，美元兑日元汇率将在 2026 年底升至 162，高于此前预测的 155；到 2027 年年中将进一步升至 164。