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核心主线：绑定全球 AI 电力龙头 GEV+ 韩国电力设备商，深度切入 AI 算力底座能源基建，海外高景气双重加持

1、美国 GEV 合作核心价值（重磅催化）

GEV=GE Vernova，全球 AI 数据中心电力绝对龙头，燃气轮机、电网配电订单排到 2029 年，微软、谷歌、OpenAI、xAI 全部是其客户，AI 电力业务订单同比暴涨 65%，积压订单 1630 亿美元 。

- 正泰供货 GEV，等于间接进入北美顶级 AIDC 算力集群供应链，为 AI 机房配套逆变器、储能 PCS、液冷储能系统；

- 北美是公司基本盘：三相组串逆变器市占 42% 常年第一，海外营收占比 45%，北美毛利率 35%+，远高于国内业务 ；

- AI 算力最大瓶颈不是芯片，是供电，海外数据中心普遍搭配光储微网，正泰光储一体化产品完美匹配算力基地需求，德州百亿 GWhAI 能源工厂已批量供货 。

2、韩国电力设备商合作，第二大海外增量

1.   韩国逆变器市占 38.5% 连续 4 年第一，本土电力设备商深度绑定；

2.   韩国出台 100GW 光伏新政，同步大力建设本土 AI 算力园区，电网扩容、算力供电设备需求持续放量；

3.   韩国市场海外盈利稳定，对冲国内光伏价格内卷周期，双海外高壁垒市场形成业绩安全垫 。

3、AI 产业底座完整逻辑（中长期成长）

1.   定位：AI 算力基础设施 " 卖铲人 "，AIDC 必须配套稳定储能 + 逆变供电，解决大模型高负载电网波动问题；

2.   产品匹配：液冷储能、构网型 PCS、固态变压器 SST（2026 年落地）专门对标海外云厂商算力项目；

3.   国内同步落地：和阿里云合作算电协同，国内多座算力枢纽配套供货，海内外 AI 双线发力；

4.   全球 Tier1 光储厂商，海外占比超 83%，不受国内价格战拖累，盈利中枢持续提升。

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