2026 年 6 月 26 日晚间，ST 雪发一纸公告，为这起轰动一时的百亿级集资诈骗案画上了司法句号。

广东省高级人民法院作出终审裁定，驳回上诉，维持原判。张劲因集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪、背信运用受托财产罪，被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。

这个曾经身家 428.8 亿元、登顶 " 广州首富 " 的男人，最终走进了监狱。

张劲的发家史，一度被包装成草根逆袭的范本。1971 年出生的他，18 岁考入深圳大学金融系，和腾讯创始人马化腾是同届校友。

据多家媒体报道，他向父亲借了 60 万元入市，赶上了中国资本市场初期的红利。

26 岁创办公司，之后二十多年里，他通过资本市场长袖善舞，把雪松控股打造成了横跨大宗商品、化工、文旅、房地产和金融的庞大帝国。

但雪松控股的崛起速度，本身就透着诡异。

2015 年，雪松控股的营收只有 593 亿元。2016 年暴涨至 1570 亿元，跃居广州民企首位。2017 年冲到 2210 亿元。

三年时间翻了近四倍。

2018 年 7 月，雪松控股首次跻身《财富》世界 500 强，此后连续四年上榜。

营收暴增的秘密是什么？融资性贸易。大宗商品贸易毛利率极低，甚至不到 1%，但张劲精准抓住了《财富》世界 500 强评选的核心漏洞，评选依据是企业自报的营收规模。

企业之间以贸易为名、行资金拆借之实，通过左手倒右手的虚假贸易，把营收数字像坐火箭一样推了上去。

2017 年雪松文投入主 ST 雪发，张劲成为上市公司实际控制人。

有了 " 世界 500 强 " 的光环和上市公司平台，张劲开始了疯狂的资本游戏。

2019 年，张劲斥资收购了早已深陷兑付危机的中江信托，更名为雪松信托。

收购之后，他自掏腰包兑付了原有投资者的本息。这一举动震惊市场，为他赢得了 " 讲信用 " 的口碑。

但真相是，张劲不惜花费上百亿，真正目的是获得一张宝贵的金融信托牌照。

那些刚从坑里爬出来的投资人，因为心存感激，转身又把钱投进了雪松信托。

从 2020 年起，在雪松控股的兜底担保之下，打着 " 供应链金融 " 的幌子，以所谓的 " 应收账款 " 为底层资产，假借各类金交所、产交所甚至 " 伪金交所 " 的通道，雪松控股累计发行了 1490 个理财产品，疯狂吸金 596 亿元。

为了吸引投资者，这些产品承诺了高达 8% 至 12% 的年化收益率。

底层资产多是虚假贸易形成的债权，只有极少数产品的底层资产是雪松控股产业板块的真实资产。

曾有产品号称对应四川长虹、五矿钢铁的应收账款，但这些企业压根不知道合同的存在。

募集来的数百亿资金，没有投入实体产业，全部用于 " 借新还旧 "，就是兑付前期投资者的本息，以及继续收购企业维持虚假繁荣。

典型的庞氏骗局。

2021 年下半年，随着市场资金面收紧，雪松的 " 借新还旧 " 模式难以为继，旗下理财产品陆续逾期。2022 年 1 月 30 日，张劲发布《致歉信》，承认无法兑付。

2023 年 5 月 7 日，广州市公安局黄埔区分局对雪松控股下属的广东圆方投资有限公司等涉嫌非法吸收公众存款案立案查处。5 月 9 日，ST 雪发发布公告，公司无法与张劲取得联系。

2024 年 10 月，包括张劲在内的 19 名自然人和雪松控股被提起公诉。2026 年 2 月 10 日，广州中院一审宣判。2026 年 6 月 26 日，广东高院终审裁定维持原判。

随着实控人定罪落槌，" 雪松系 "19 名核心涉案高管悉数落马。原雪松信托董事长林伟龙、原雪松信托总裁李楠双双涉案被追责。雪松控股本身也被法院判处罚金 11 亿元。

法槌落下，但对于将近 6800 名血本无归的投资者来说，伤痛远未平息。法院查明，至案发时，雪松控股造成逾 6800 名集资参与人实际损失逾 200 亿元。平均每位投资者损失近 300 万元。

更令人触目惊心的是 84 亿元的 " 小金库 "。在张劲声称 " 无力兑付 " 的同时，检方查出他暗地里控制着一个 84 亿元的资金池。这些钱被张劲用于购买黄金、拍卖古董字画、购置海内外房产、养护私人飞机。

张劲的微信名叫 "King"，头像是 " 一顶皇冠 "，人称 " 雪松之王 "。

在公司命名上也有刻意的设计，" 雪松 " 的英文名 Cedars 在《圣经》中多次出现，带有神圣、蒙福的宗教寓意。据《财新》报道，约在 2017 至 2018 年间，张劲曾在公司内部宣称自己 " 是为上帝理财 "。如今，一顶皇冠变成了一副手铐。

从连续 4 年蝉联世界 500 强的商界巨子，到身负多重重罪的阶下囚。55 岁的张劲，用一场 596 亿的资本幻梦，换来了无期徒刑。

6800 多名投资者，200 亿资金窟窿。千亿帝国一夜清零，留下的只有一地鸡毛和无数破碎的家庭。

张劲用虚假的营收堆出了一个世界 500 强，用虚构的资产骗来了 6800 多人的信任，用 84 亿的挥霍断送了自己的一生。

信息：ST 雪发：实控人张劲集资诈骗案终审被判处无期徒刑 2026-06-27 20:26 界面快讯