开源证券研报指出，世纪华通（002602） ( 002602.SZ ) 以汽车零部件（881126）起步，收购点点互动、盛趣游戏（881275）等优质资产进军游戏（881275），2023 年起连推《WhiteoutSurvival》《Kingshot》 ( 简称《KS》《WOS》 ) 两款现象级新游，实现营收 2022-2025 年 CAGR49%，归母净利润 2023-2025 年 CAGR227%。据 SensorTower，公司旗下《KS》《WOS》《TastyTravels：MergeGame》 ( 简称《TTM》 ) 分列 5 月出海手游收入榜第 2/3/5，《WOS》《KS》印证 "SLG+X" 有效性，《TTM》第 5 彰显休闲游戏（881275）研运实力，看好公司沿成功路径高速迭代打造新标杆游戏（881275），老游戏（881275）费用减投或逐步释放利润，预计 2026-2028 年归母净利润为 88.8/107.4/118.1 亿元，当前股价对应 PE 分别为 11.5/9.5/8.7 倍，首次覆盖，给予 " 买入 " 评级。