交银国际发布研报称，更新对中信证券（06030）2026 至 28 年预测，纯利料分别 375 亿、405 亿及 440 亿元，将目标价上调至 32 港元，对应 2026 年 1.36 倍目标市账率，维持 " 买入 " 评级。

中信证券在 2025 年归母净利润 300.76 亿元人民币（下同）、同比增长 38.6% 的基础上，今年首季继续保持盈利高增，单季利润首次突破 100 亿元人民币。各业务板块收入均实现同比较快增长，其中证券经纪、投行、资管及投资业务收入同比分别增长 48%、24%、37% 和 25%，公允价值变动带动投资收益同比增加 32%，利息净收入增至 11 亿元人民币。管理层认为伴随当前资本市场改革红利持续释放，公司在规模、全牌照、全业务链等方面的龙头优势将进一步凸显，对业绩增长韧性和可持续性表示乐观。

该行更新盈利展望，预计未来三年公司龙头地位持续稳固，归母净利润分别达到 375 亿元、405 亿元和 440 亿元人民币。2026 年以来公司股价探底回升，目前较年初涨幅已经回正。整体看，公司在当前市场环境下各项业务表现领先同业，估值有进一步向上修复潜力。