ST 易购公告称，已完成客优仕（中国）控股有限公司 100% 股权的出售，转让对价为 200 万元人民币。客优仕控股前身为家乐福中国，此次交易标志着苏宁易购与家乐福长达 7 年的资本关系正式终结，也宣告家乐福在中国市场 31 年经营历程落幕。

该股权由苏宁国际通过江苏省产权交易所公开挂牌转让，受让方为 HK EXPRESS WORLD INTERNATIONAL LIMITED（香港快行天下国际有限公司），该公司成立于 2025 年 7 月 31 日，注册资本 1 万港元，经营范围包括供应链管理服务、货物运输及国际贸易。

此前，苏宁易购于 2025 年 8 月与法国家乐福集团就收购尾款、知识产权欠费及仲裁索赔达成全面和解，并将原 " 家乐福中国 " 主体更名为客优仕，终止商标使用权，门店逐步剥离家乐福品牌，完成外资品牌与上市公司法律主体的分割。

交易完成后，客优仕控股不再纳入苏宁易购合并报表范围。ST 易购表示，此次出售预计减少公司总负债约 5%，增加归属于上市公司股东的净利润约 12.71 亿元，有助于优化资产负债结构、降低经营与管理风险，并支撑公司聚焦家电 3C 核心业务。

近一年来，苏宁易购持续剥离家乐福资产。继 2025 年 6 月打包出售宁波、杭州、株洲、沈阳四家区域子公司后，本次出售客优仕控股为最终主体处置。此举与其财务压力密切相关：2026 年一季度，苏宁易购营收 91.78 亿元，同比下降 28.82%；归母净利润 2890.5 万元，同比增长 60.94%，但主要源于资产处置与债务重组收益。

自 2023 年起，苏宁易购已逐步关停传统家乐福大型商超业务。其在 2025 年 6 月公告中指出，家乐福中国受外部环境变化及消费行为转型影响，叠加自身流动性不足，苏宁易购因资金紧张无法提供持续支持。

2019 年 6 月，苏宁易购以 48 亿元收购家乐福中国 80% 股权，意图完善全场景、全品类布局，发展大快消业务，降低采购与物流成本。彼时家乐福中国拥有超 200 家大型综合超市，2018 年营收近 300 亿元。但并表后即出现亏损：2019 年净亏损 3.04 亿元；2020 年、2021 年、2022 年分别亏损 7.95 亿元、33.37 亿元、20.8 亿元。

零售业专家胡春才指出，家乐福原有商品齐全与价格便宜两大优势，在电商冲击下被大幅削弱：电商平台 SKU 达数千万级，远超大卖场的两三万；商品流转效率与价格弹性亦显著优于传统模式。此外，苏宁未按电商逻辑运营家乐福，仍沿用实体店逻辑，导致协同失效。

家乐福入华 31 年，经历了从 " 流量引擎 " 到边缘化的全过程。会员制仓储超市（如山姆、Costco）、互联网基因新零售品牌（如盒马、小象超市）、社区超市及即时配送体系共同压缩了传统大卖场生存空间。线上生鲜电商与 30 分钟送达服务，更彻底改变消费者囤货习惯。

家乐福曾尝试转型：2014 年推出 Easy 便利店，2015 年上线网上商城与 App，2018 年与腾讯合作推动智慧零售，但均未形成可持续路径。同期，苏宁易购 2015 — 2019 年间对外投资超 700 亿元，涉足百货、体育、文娱、地产等领域，主业增长乏力，现金流持续承压。

胡春才认为，当前存活的线下商超普遍转向全渠道模式，提高生鲜占比，强化线上线下融合。盒马、山姆、奥乐齐、永辉、胖东来等企业均在加速线上能力建设。线下超市的核心价值正转向弥补电商无法满足的体验性、即时性与服务性需求。

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