7 月 2 日，证监会正式批复同意宇树科技科创板 IPO 注册申请。 批了！宇树科技拿下科创板 IPO 注册，中国具身智能第一股要来了 从 3 月 20 日获受理到 7 月 1 日注册生效，宇树 IPO 用时仅 104 天 ，创下科创板预先审阅机制落地以来 最快审核纪录 。招股书显示，宇树拟募资 42.02 亿元 ，对应发行估值约 420 亿元 。

资本市场迅速做出反应。7 月 3 日，A 股机器人板块全线爆发： 超 40 只股票涨停 ，宇树机器人指数单日涨幅达 7.82% ，成交金额 422.15 亿元；人形机器人板块指数大涨 5.21% ，成交 2170.44 亿元。绿的谐波涨超 17%、迈赫股份涨超 12%，新睿电子 30% 涨停。机器人 ETF 连续两日录得 净资金流入 。

宇树科技 2025 年人形机器人出货量超

5500 台 ，是全球首家 IPO 前实现人形机器人规模化盈利的企业。 一家公司的 IPO，为什么能撬动整个板块？

宇树还没上市，但市场已经用真金白银为 " 具身智能第一股 " 画了一条估值线。这条线不仅划定了宇树自己的价格，也成了整个行业在一级市场的 " 定价锚 "。

过去三年，具身智能的估值体系高度依赖一级市场的 VC/PE 定价——谁的技术路线更性感、谁的团队背景更豪华，谁就能拿到更高的估值。但一级市场的估值本质上是 " 协议价 "，缺乏公开市场的检验。

宇树的 IPO，意味着具身智能赛道第一次有了一个可以被二级市场持续定价、持续交易、持续检验的 " 参照系 " 。420 亿元的发行估值，将成为后续所有具身智能企业融资时 " 对标 " 的基准线。 为什么市场反应如此剧烈？因为宇树打破了行业的一个 " 心照不宣的焦虑 " ——

具身智能到底能不能赚钱 。2023 年至 2025 年，宇树营收从 1.59 亿元飙升至 16.99 亿元，扣非净利润从 -0.18 亿元扭转为 5.9 亿元。在一个人形机器人公司普遍 " 烧钱不赚钱 " 的赛道里，宇树用数据证明了一件事： 卖机器人真的可以赚钱 。当市场看到一家具身智能公司不仅技术领先、出货量全球第一，还能拿出漂亮的利润表，整个板块的估值逻辑就被重新激活了。 另一个被忽视的信号是 "104 天 " 这个数字。科创板以审核严格著称，104 天从受理到注册生效，创下最快纪录。

监管层用速度表态：具身智能是 " 硬科技 "，而且是优先级最高的那一档。 这种制度性的背书，比任何行业报告都更有分量。 宇树的 IPO 不是一家公司的胜利，是整个赛道拿到的一张 " 身份证明 " ——具身智能从 " 一级市场的故事 " 变成了 " 二级市场的资产 "。而这张证明的签发者，是证监会，也是那 40 只涨停的股票。