" 在盈利之前，创始人能不能只拿 1 块钱工资？"

6 月下旬，奈雪的茶股东大会俨然成了一场 " 吐槽大会 "。创始人赵林、彭心夫妇现身，直面股东们全程犀利提问。

五年前的夏天，赵、彭带队敲钟港交所，" 全球新茶饮第一股 " 的名号响彻创投圈，一时之间风光无限。

截至 7 月 2 日，奈雪的茶股价较峰值跌去 96%，蒸发超 300 亿港元。

在火药味十足的股东大会上，一位股东持股 400 多万股，亏损数百万元，其直接发难：" 为什么奈雪的成本远超同行？创始人（收入）能不能和业绩挂钩，只领 1 元工资？"

奈雪方面解释，创始人赵林等自上市以来 " 一分钱都没有减持 "，并未依靠股票套利获取高额收入，坦承其 " 依靠工资吃饭 "" 发 1 块钱不现实 "。

2025 年，赵林年薪约为 137 万元，在新茶饮上市公司的董事长中，薪酬水平确实很有节制。

可供参考的是，同期，蜜雪张红超年薪约 2408 万元，茶百道王霄锟约 261 万元，古茗王云安约 160 万元。

股东们的愤怒，也非毫无来由。

2025 年，奈雪营收 43.31 亿元，同比下滑 12%。好消息是，亏得少了。2025 年净亏损 2.4 亿元，同比收窄 73.8%。

赵林团队的减亏逻辑，就是断臂求生——缩表、关店、砍开支。截至 2025 年底，奈雪茶饮店总数 1646 家，一年内净减少 152 家。

更残酷的是，同行们一路狂飙。

2025 年，蜜雪冰城营收 335.6 亿元，古茗 129 亿元，茶百道也有近 54 亿元。四家已上市茶饮企业中，三家营收、净利双增，唯独奈雪在亏损泥潭中挣扎。

门店规模的差距更悬殊。蜜雪冰城已逼近 6 万家，古茗超 1.3 万家，茶百道 8621 家。

奈雪的困局，部分源自其 " 茶饮 + 软欧包 " 双品类模式。

夫妇俩一度坚持现烤烘焙，这需要烤箱、操作台、烘焙师，门店面积小不了，人工成本低不下来。当对手们靠小店模型快速下沉时，奈雪便步履维艰。

两人也顺势而变。

2022 年起，奈雪新开门店基本转为 PRO 轻型店，撤掉现烤间，改用中央厨房预制烘焙品，这又丢了特色，其烘焙产品到 2025 年已萎缩至 3.52 亿元。

赵林夫妇仍在优化策略。

直营业务集中到深圳、广州、武汉等优势城市，加盟策略也从追求规模，转向寻找长期合作伙伴。

为展示信心，提振股价，6 月起，奈雪耗资数百万港元，进行多次回购，但股价太多起色。

鉴于现金储备丰沛，且经营有改善，奈雪回到高点不易，至少仍可以留在牌桌上，也就有翻身机会，这比盯着百来万薪资重要。

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